时隔三个季度后，为遏制信贷过快增长，央行再度祭出差别存款准备金率。

　　10月11日，一位国有大行资金部人士向本报记者透露，当日，该行确实接到央行口头通知，要求四大国有商业银行以及招商、民生银行两家股份制银行将存款准备金率提高50个基点，时效为2个月，相关银行预计本周内交款。

　　9月份新增贷款投放过快是央行出手的重要原因之一。有业内人士指出，9月份新增贷款可能达6000亿左右。

　　一位大型商业银行交易员向本报记者透露，9月份新增贷款可能高达6500亿-7000亿左右；不过，也有商业银行资金部人士表示这一数字大致为5500亿-6000亿之间；尽管数据尚未最终确认，9月份信贷投放超预期基本得到确认，央行突然祭出差别准备金率，剑指7.5万亿的全年信贷投放底线。

　　不过，与2010年1月央行推出差别准备金率措施相比，境况已大为不同。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委认为，央行此举既有信贷增速过快的担忧，也有外汇占款增速凶猛的担忧，但更意味着央行对经济过度下滑的担忧已经消退，货币政策偏紧态势明显。

　　其实，9月29日召开的央行第三季度货币政策委员会例会已有政策调整迹象。与此前 “保增长、调结构、防通胀”的说法不同，此次例会已将“防通胀”提到首位，并指出任务艰巨。

　　保7.5万亿红线？

　　市场对央行此次政策突袭颇感意外。

　　11日某国有大行金融市场部人士对记者表示，此番政策时效仅为2个月，且回收流动性大约在2000亿元左右，“央行回收流动性的态度不是很明确，也不是很坚决。”

　　与1月份为期三个月的惩罚性差别化存款准备金率政策相比，央行此举仍被看作对9月份贷款过快投放的“惩罚”，不过，1月份15天新增贷款就高达1.1万亿，9月份数据与此相比逊色多了。

　　按照年初既定的7.5万亿年度信贷投放总目标和“3:3:2:2”的投放节奏，3季度信贷投放额度约1.5万亿，扣除7-8月份5328亿和5452亿已投放贷款，9月份新增贷款合理的信贷额度在4200亿元左右。

　　进入3季度，实体经济回升带来信贷需求旺盛增长，在房地产成交量迅速回升带动下个人住房贷款需求走强，已让4200多亿的额度捉襟见肘。

　　此前多数机构预计9月份新增信贷大约在5000亿左右，中信证券首席宏观经济学家诸建芳预计9月份新增贷款增长18.3%，约为5000亿元，与8月基本持平，