下跌的楼市。这样一来，相当于承受双重打击。值得注意的是，房市何时见底将取决于就业。若初次申请失业金人数能较目前下跌20万人至30万人，同时失业率降至5%~6%正常水平，房市将明显企稳回升。不过这一过程至少需等至明年年底。

　　“不得不承认，经济存在二次探底可能，且这种风险正在增大，”黄国璋解释道，“特别是当欧债危机后欧洲各国需紧缩财政，容易带来区内经济衰退并进一步拖累美经济。然而，从目前美国国债情况看，尽管收益率曲线整体平坦，但长债利率仍明显高于短债。除非长短债利率倒挂，经济将面临严重衰退风险。但是因目前短期国债利率已接近零，要实现这一假设，意味着长债利率需为负。这一情况相当罕见。”

　　彭博资料显示，截至27日，美2年期国债收益率为0.375%，10年期和30年期国债收益率分别为2.625%、3.875%。这意味着，2年期和10年期利差为225个基点，为2009年10月以来最低。2年期和30年期利差为350个基点。尽管收益率曲线正日益平坦，暗示市场对长期通缩仍存担忧，但2年期、10年期国债收益率利差却为20年来平均水平的2倍，显示二次探底可能并不大。

　　道指破万后是买是卖？

　　经济指标的恶化必然伴随着股市的“哀嚎”。

　　截至周四收盘，道琼斯工业指数自7月6日首次跌破万点这一重要心理关口，下跌0.74%至9986点，创7月6日来最低收盘点位；纳斯达克综合指数收报2118.69点，跌幅1.07%；标普500指数跌0.77%至1047.22点。当天，包括IBM、思科和摩根大通等蓝筹股也拖累美股走低。

　　以标普500指数期权估计未来30日市场潜在波幅的恐慌指数，周四上扬2.51%至27.37。目前该值接近7月7日水平，当时道指正开始一轮新的反弹。据统计从7月6日至8月9日期间，道指累计上扬了10%。

　　而除房市传出重大利空外，本周美国并非没有经济指标报喜。其中截至8月21日当周首次申请失业金人数减少3.1万人，至47.3万人。截至8月14日当周的首次申请失业救济人数则由50万人向上修正至50.4万人。分析人士认为，尽管该数据低于2009年3月高点65.1万人，但仍不足以说明就业市场明显改善。另外，芝加哥联储周四报告称，芝加哥联储中西部制造业指数7月份增长2.2%，至81.4，为2008年12月以来最高水平。

　　就美股后市何去何从，有海外分析人士