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美元回归霸主地位 金融市场变数加大
作者:佚名   来源:经济参考报   点击数:   更新时间:2010年08月06日    【字体: 】   
 
的比例为62.14%,高于第三季度的61.5%;欧元储备所占比例从上一季度的27.8%降至27.4%;日元比重从3.2%降至3.0%,英镑比重持稳于3.2%。透过这样的数据可以看出,以美元为主导的单一货币体系的终结遥遥无期。另一方面则体现在投资市场的分布和组合,无论在当前的外汇市场,还是金融衍生品市场,美元依然一支独大,无论欧元、英镑和日元都占有相对较小的比例和比重,欧元的投资比例只是美元的一半,甚至不及一半,美元投资魅力依然难以消除和被替代。仅看美国国债销售被青睐,足以显示美元资产的吸引力。美国国债通常发行量平均一年是5-6千亿美元,若按照美国现在的赤字规模1.2万亿美元,再加上拯救商业银行系统必不可少的2-3万亿的规模,美国国债2009年的发行量将会达到一个相当惊人的程度,很可能是往年的5-6倍。

  第三,远期和长期国际金融分布和市场比例在回归美元霸权。历时3年的国际金融问题经历使国际竞争处于敏感和非常时期,焦点集中在货币竞争,2010年上半年尤为突出,所呈现的局面是结果性的:即美元货币制度在有效回归。一方面是美元一家独大的局面在回归,另一方面是美元、欧元和日元的三足鼎立已经由美元、欧元和英镑所取代。这两种情况表明,货币竞争焦点在于美欧货币竞争,美元逐渐战胜欧元,最终回归到原有货币制度环境,欧元则面临生死存亡的问题。尤其是面对上半年美元升值扩大态势,市场配置转向美元资产增多,美元升值带来的美国国债发行扩张等局面。美国财政部6月2日表示,美国政府为终结经济危机而投入庞大的支出,已让美国债务历史上首次突破13万亿美元大关,美国国债目前已达到G D P的90%。美元的全球储备货币地位让美国只需增加印钞,就可以随心所欲购买以美元计价的商品,比如原油和大宗商品。大开印钞机导致的美元贬值,使美国在海外资产上大赚一笔,但其他国家的美元储备大为缩水。而美元扩张行的发行则最终使得美元地位稳定,维稳中美元升值,随之导致所有价格的变数扩大,靠拢美元、购买美元和依存美元更为坚定,美元主导趋势在强化。目前发达国家货币地位难以改变,发展中国家货币制度甚至出现倒退性改变,脱离美元钉住的货币模式在退回,进而全球资产价格依然以美元价值核心评估和定价。如伊朗一直对抗美元,而面对欧元贬值和美元升值,伊朗中央银行6月2日宣布将国库的450亿欧元外汇储备换成美元和黄金,美元组合型对战略利益和对手十分

 
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