进入下半场，7月前半个月的股指表现出现了一些好的苗头，7月1日至19日，上证综指累计实现3.21%的涨幅，其中7月2日创出的2319点，也成为年内新低，如果从图形上看，股指似乎有探底回升的苗头。

　　7月19日的行情其实就非常具有代表性。当日大盘依靠中报业绩大多预增的煤炭股以及深受调控和出厂价不断下调的地产、钢铁股带动，全天几乎呈单边上涨的走势，但是，大涨并未出现成交量的明显放大，说明市场的追涨动力并不充足。

　　业内人士对于下半年的行情预测仍然十分谨慎。由于没有推动股指持续上涨的动力，股指出现趋势性大涨的可能性比较低。不过下半年仍会有结构性的投资机会。

　　有鉴于此，众多投资者开始蠢蠢欲动，一向被誉为股市投资风向标的社保基金和保险资金正在发出增持信号。而且在经过上半年的深幅调整后，有不少投资者正攥着钱等着抄底。不过从现今市场整体来看，个股和板块的风险尚未完全释放，投资者仍要严防非系统性风险。长盛基金副总经理朱剑彪表示，大盘股经过前期调整已经具备相当的安全边界，给投资者提供了低位介入的良好时机。中证指数公司数据显示，截至7月16日，沪深300指数静态市盈率仅为17.5倍，已经进入历史底部区域，投资价值逐渐显现。

　　农银行业成长基金经理曹剑飞则认为，A股市场已进入精选个股的时代，在未来1-2年内都是如此。如何在经济转型周期内挖掘具有行业领先优势、业绩具有确定成长性的个股，将成为未来较长时间内基金取得超额收益的关键。行业方面，他长期看好大消费行业，比如，食品饮料、家电、商业零售等内需消费性行业将受益于工人工资上涨等因素，业绩增长逐步落到实处。

　　■悬疑之五：通胀压力会否爆发

　　由于2009年天量信贷的投放，2010年初管理通胀就已经进入调控视野。但半年数据显示，国内物价总体上温和可控，基本稳定；上半年CPI增长2.6%，其中有1.4%是去年价格上涨的效果因素影响，新涨价因素是1.2%，这个增长速度是比较温和、稳定的。

　　国家统计局的判断认为，下半年价格仍有下行空间，主要基于两个因素：一是去年物价上涨的翘尾因素从7月份以后要逐步减小。二是当前工业产品的供求关系仍然是供大于求，对工业产品的价格上行产生一定的压制。统计局预计全年的物价控制在3%左右的目标有一定的基础。

　　中信证券预计，总体而言，2010年下半年至2011