压制，逐步疲软，在国内沪胶急跌行情引导下，同步拐头下跌。截止11月29日，日胶月度最低至323.6日圆，最高383.0日圆，较上一月度上涨27.9点或8.53%，技术层面上，各均线多头排列格局未变，但上影线报收拉长，涨幅受到一定限制。

　　二、基本因素分析

　　1.供需状况

　　全球供应方面，天然橡胶生产国协会称，今年成员国橡胶产量料将增加6.6%至950.2万吨，但是由于11月初暴雨天气对泰国、印尼等地的主产区影响，预计料将导致泰国今年11-12月份产量减少4%左右至175.5万吨。

　　国内供应方面，中国10月天然橡胶进口量较去年同期增加55%，至157,798吨。数据显示，10月天然橡胶进口量较9月下降19%至16万吨，9月进口了194,760吨。1-10月天然橡胶进口量较去年同期增加6.2%，至150万吨。而目前青岛保税区方面，受月下旬开始胶价急速下跌影响，库存量逐步上升，累计10万吨左右，期货库存同步接近5万吨左右，整体市场供应量略显充裕。

　　国内消费方面，国家统计局公布，中国10月轮胎产量达6350万吨，同比增长13%，而环比则降6.9%。1-10月期间，轮胎总产量增长22%至6.4192亿条，10月合成橡胶产量同比增长7.6%至25.4万吨，今年前10月产量增长12%至253万条。从需求方面来讲，天象橡胶市场正稳步回升，但由于受到高价的限制，大部分下游企业第四季度逐步减少采购量，进去维修检修阶段，部分停工减产10%左右，与供应的减少相互之间形成了动态的平衡状态，前期的不平衡状态逐步改善。

　　2.外部金融环境

　　从收缩流动性的角度看，央行的货币政策已经开始由适度宽松转向稳健。不断上升的通胀压力和泛滥的流动性，是央行频繁使用准备金率的最重要原因，而之所以频繁使用准备金率，而没有加息，是因为对于收紧流动性来讲，上调准备金率是最有效、最直接的方式，而加息效果的显现会有一定的滞后性。这已是年内第五次上调存款准备金，这次上调距上次不到10天，年底前紧缩的流动性将是一种常态。

　　从“美元贬值“的罪魁祸首上来看，美国的的财政和贸易“双赤字”是导致美元贬值的根本原因。只要美国继续其接近零利率的宽松货币政策，美元将会保持较长时间的弱势格局。另外，从美国政府的立场看，美元贬值有利于其发展。一方面，美元的贬值有助于刺激其本国出口，减少贸易赤字，改善经常