自10月中旬以来，尿素价格在经历一轮快速提涨后明显缺少继续上行的动力。在行情盘整期间，虽有个别企业试探小幅上调报价，但高价单成交并不理想，大多数企业在执行待发量的同时选择坚守报价。
　　在成本严重倒挂的情况下，偏低的开工率给在产的尿素企业留出了一定的议价话语权。尤其在下游大中型经销商本轮集中采购以后，市场低库存、行业低开工的双重压力将现阶段尿素供求环境评级为“偏紧”。不过，国内整体尿素价格并没有因此而再度大幅上涨，山东、河南、山西、河北等尿素主产区出厂报价普遍呈现盘整趋势。究其原因，是业内对尿素行情的信心不足，此外还有一些不确定因素存在。
　　成本增长抑制开工率提高
　　自国内尿素行情从10月反弹以来，业内便一直对减停产尿素企业可能复产有所顾忌。换句话说，大家都认可低开率将对价格反弹起到重要作用。从各地市场来看，此番尿素主产区出厂报价涨幅在60～80元(吨价，下同)，部分地区甚至超过100元。不过，开工率增长并未实现，只从之前的55%提到了56%。具笔者了解，问题症结在于生产成本的增加。煤价、天然气价格季节性上调，从8月至今，山西、陕西、山东、河南无烟块煤涨幅150～200元。一些尿素企业负责人称，尿素涨幅还不及煤价上涨带来的成本增加量。比之前更大的成本倒挂，使得主产区尿素企业“一言难尽”。
　　新产能成为不确定因素
　　尿素新装置增长重点地区新疆、内蒙古长期被业内关注，这些新建企业生产成本低、产能巨大，对国内尿素整体供求的影响显而易见。即使前期国内尿素价格触底，新疆、内蒙古的低价货源依然不断涌入市场，令行情“雪上加霜”。尿素低端出厂价，新疆外发830元、内蒙古外发不足1000元，这样的“价格极限”，也使得新疆、内蒙古的尿素装置出现了不同程度的减产或停车。随着本轮百元左右反弹行情的出现，北疆6家尿素企业陆续达到正常生产水平，内蒙古也有10家企业表示近期达产，这部分产能恢复量将不低于500万吨。而且新疆、内蒙古尿素新产能多为粉煤气化或褐煤装置，在市场竞争中占有明显优势。一旦新疆、内蒙古企业复产，国内尿素看涨趋势便会迅速转向。
　　新疆铁运调价的利好
　　乌鲁木齐铁路局2016年10月11日发布《关于调整2016年四季度货运价格策略的通知》，出局各货运中心自主议价权限为15%。对于尿素来说，优惠运价被取消，出疆尿素铁路运费涨幅在20%左右。以发到山东烟台港为例，调整前的运费约为390元，调整后达到480～490元;发到广西贵港，调整前运费约为420元，调整后达到500元以上。业内普遍认为，新疆尿素货源成本提高，对国内尿素市场来说起到了价格保护作用。
　　笔者认为，10月中旬的这轮尿素反弹行情在一定程度上也是获益于此。但政策中也提到，运价调整2016年10月13日起执行，执行期限暂定为2016年10月31日止。换而言之，优惠运费或将从11月1日起恢复。新疆尿素货源可能在降低60～80元运费成本的情况下再度冲击国内市场。
　　国内尿素企业普遍借助前期待发订单挺价，高报价虽缺少成交支撑，但由于行业开工率被成本增加所累，市场短期供应依然看紧。而下游经销商也正妥协并逐渐认可了上调的尿素价格。当然，后市新疆、内蒙古低价货源的影响也应受到重视，短期国内尿素行情将以盘整为主。