汇丰银行(HSBC)和数据编撰机构Markit周四(5月22日)联合公布的数据显示，中国5月制造业采购经理人指数(PMI)预览值为49.7，4月份终值为48.1。

      高盛分析师认为，中国5月份汇丰采购经理人指数(PMI)预览值较4 月份终值大幅上升。除了从业人员分项指数之外，所有分项指数都显示出周期性复苏迹象，其中新出口订单指数改善幅度最大，与高盛全球领先指数5月份走强一致。但是5月的上升也可能反映的是前几个月工业增加值的环比反弹。

      高盛报告建议，在以该数据衡量最新增长趋势的指标时需谨慎对待，因为汇丰PMI 指数往往滞后于工业增加值月环比增速。

      分析师指出，在过去一年中，汇丰PMI数据似乎较工业增加值月环比增速滞后一个月。后者于2013年7月份加速，9月份触顶，随后持续下滑，直至今年3月反弹。汇丰PMI指数去年8月份开始反弹，10月触顶，随后持续下滑直至今天公布新数据。因此，今天数据的强劲可能只是因为时滞较平常稍有延长，而并非5月增长趋势的大幅反弹。