美国贵金属场外交易(OTC)的合法性将被取缔的事情被传得沸沸扬扬。而不少分析师认为该市场的关闭,对于黄金走势而言可能是心理影响大过实际影响,但对白银的影响或大于黄金,即便如此,影响依然有限。兴业银行黄金分析师蒋舒告诉第一财经记者:“这次市场的清理,在《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)出来时就有所预期。但是在QE2即将结束的时候,QE3将推未推之时,推出这样的法案,容易打击市场的多头气氛,增长市场的空头气氛。”
价格波动仍取决于基本面
外汇交易商嘉盛集团建议投资者在未来1个月内平掉相应产品仓位,并表示在7月15日下午5点后任何公开持仓将被自动清仓。空头即将来袭?
金顶黄金投资集团董事长陶行逸6月20日接受记者采访时分析道:“美国黄金的主流市场是黄金期货市场,而不是OTC市场。全球OTC市场最大的还是在伦敦。伦敦市场是通过延期交易的方式,做成的一个衍生品市场,它是全球第一大黄金市场。黄金OTC市场是全球性的,因此美国虽然关闭了本地OTC市场,但是投资者还是能投资海外的OTC市场。全球主流有定价权的市场是伦敦现货黄金和纽约的COMEX期货黄金,我相信该事件短期内对于成交量会有一些影响,长期影响不大。”
回顾市场历史,每当有新品种上市时,之前该品种总会有一波行情,如国内锌、黄金、铅等期货品种上市。而每当上市后行情往往又会出现阶段性的转向。锌、黄金、铅都曾经历过冲高回落。现在有市场关闭,短期贵金属调整的预期氛围较浓。
蒋舒认为开放是有资金进来,而关闭市场则是平仓的过程,然后另找出路。目前来看时间还是比较宽裕,因此出现急切平仓的概率不大,也不会因此导致价格有较大变化。如果价格平稳,不会出现急切平仓的行为,只有先出现价格剧烈波动,譬如跌幅达到10%,那恐慌盘会出现,恐慌盘一旦出现,则会导致跌幅更深,这是一个互为因果的过程。
而价格方面的影响,陶行逸认为,还很难预料。一个市场在关闭时,如果该市场之前多头占上风,涨幅已经很大。那么市场的影响短期内带来流动性的减少会促使一部分头寸的调整,关闭会触发获利了结,清仓等行为。从这个角度会对价格造成负面影响。但是这个判断涉及到头寸分布,而在OTC市场没有统一的清算,这方面的影响还很难说。
蒋舒告诉本报记者:“黄金OTC市场规模多大,本身很难统计,因此无法简单判断对黄金市场的影响有多大