追踪

　　传美联储把黄金租赁给投资银行黄金储备可能“有借无还”

　　据说，作为纽约联邦储备银行的黄金存放地，地处起伏丘陵和茂密丛林环绕之中的诺克斯堡藏有美国8000多吨黄金储备的大部分，约5000吨。

　　但黄金失踪的消息使得这个数据变得无从考证。自从上世纪50年代以来，美联储的黄金库存就一直没有接受过审计。2008年金融危机之后，以罗恩·保罗为代表的美国国会议员多次试图审计美联储黄金储备，但相关提案却始终未获通过。

　　这一切让美联储的“黄金迷局”疑云四起。人们怀疑，美联储是不是像其他一些国家的央行那样把大量的黄金租赁给了很多投资银行，投资银行又把黄金向外抛出，打压金价，同时用得来的钱投资利率更高的美国国债等金融产品，赚取中间利差。

　　然而，现实并不总是一帆风顺。一般而言，大型投资银行从个别国家央行拆借黄金的期限是半年或者一年，但他们投资的却是中长期的债券，面临着资产久期错配的风险。

　　近年，由于全球性的货币滥发尤其是美元的两轮量化宽松政策，国际现货黄金价格扶摇直上，已从去年5月底的1216美元/盎司、今年初的1420美元/盎司涨至目前的约1540美元/盎司。

　　“一旦黄金价格由于美国黄金储备失踪而跳涨，投资银行则只能以更高价格回购黄金归还欧美央行，今年6月底是黄金套息交易的集中到期日。”一家投资银行大宗交易部主管认为，这可能是导致此次美国黄金储备失踪的重要因素。

　　事实上，投资银行能否如数归还从央行拆借来的黄金储备，已经被打上一个大大的问号。上述投行主管称，投资银行年初建立的部分黄金套息交易投资组合已浮亏约3%-5%。

　　影响

　　救命稻草一旦失去美元命脉将再受打击

　　黄金失踪让“美国自称财政部拥有黄金储备有8133吨”的说法遭受广泛质疑。据美国地理调查一份《矿产业调查》统计，2008年美国黄金出口量高达2920吨，而2007年的这一数字是2150吨，两年合计5070吨。不过，报告中用的是“Gold Compounds”，即黄金化合物，并非直接的纯金。同时，有数据显示，美国黄金年产量约为228吨左右。

　　这意味着，美国黄金储备或许早已不复当年了。但究竟还有多少，外界却不得而知，美国政府对外也讳莫如深。

　　从去年开始，尤其是随着美国政府债务即将触及上限，就不断有声音呼吁美国应抛售黄金储备来应付与日俱增的政府债务，但美国政府对此坚定拒绝。美国财长盖特纳在提交国会的一封信中表示，任何廉价出售资产的行为都将对金融市场和经济产生不利影响，并将导致市场对美国的信心受损。

　　事实上，如果黄金储备失踪属实，必将让市场对本已虚弱不堪的美元的信心再受打击，因为黄金无疑是维系美元的救命稻草之一。

　　值得注意的是，卡恩被捕之后，5月25日，世界黄金协会披露，欧洲议会经济和货币事务委员会已一致同意允许结算所按照《欧洲市场基础作业监理改革提案》的规定，接受黄金作为抵押品。

　　此前，欧洲衍生品清算行与芝加哥商品交易所先后允许接受黄金作为特定交易抵押品后。今年3月，美国犹他州众议院通过承认联邦政府发行的黄金白银为法定货币的议案。

　　如果黄金储备失踪属实，必将对美元构成沉重打击；美元的滥发或更加肆无忌惮而“后备空虚”，并不断吞噬其根基。著名经济学家吴敬琏就曾表示，对于改革国际金融体系，最低的要求就是要对美元的发行有一种国际机制加以控制。用比较粗鲁的话说就是，要给美元的发行机制套上笼头。

　　这句话，在“黄金储备失踪”之后，变得更加微妙而发人深省。（记者高国辉实习生杨云琴）