姜映平：日本的股市现在虽然在日本银行大规模地干预之下，得到一定程度的遏制

　　不会在暴跌，但是要真正地能够回升，还有待进一步的观察

　　主持人：股市大起大落，让日本经济在短期内承受了巨大的压力，事实上不光是股市，日元汇率在短短的30天内也让人惊心动魄，地震之后日元迅速升值，被大家称之为史上最强日元。而历史是惊人的巧合，1995年1月17日，日本发生阪神大地震，短短两天日元兑美元汇率就从99升至80，之后才慢慢开始回落。那么在日元动荡的背后又隐藏着哪些玄机呢？

　　日本大地震发生后，日元兑美元汇率在6天之内上涨3.74%，3月17日，日元对美元汇率一度升至76.25日元，刷新二战以来最高水平的79.75日元，而上一次记录正是1995年4月日本坂神地震后创下的。

　　姜映平 日本经济学会副会长

　　姜映平：日本地震发生之后，日本国内资金高度短缺，日本政府，日本企业，日本的个人投资家都开始从海外大规模地撤回资金，对于国际金融市场所带来的影响，也被国际炒家所看到，国际炒家也开始兴风作浪开始进一步助推日元升值。

　　日元的快速升值急坏了日本出口企业，三菱汽车公司当即表示，在地震造成严重损害的情况下，日元急剧升值将严重影响日本经济，希望政府和央行采取对策。3月17日，日本财务大臣野田佳彦就日元对美元汇率大幅走高召开紧急记者会，表示对于外汇市场因各种投机行为而出现的一些紧张不安情况，政府将密切关注。

　　谭雅玲：因为日本现在并没有摆脱出口主导型的这个模式，如果它贬值会，对它的出口很有好处对它的经济恢复会有好处。

　　和阪神地震不同，这一次的日元大幅升值之后，众多西方国家的态度有所不同， 10多年前的阪神大地震适逢美日贸易摩擦，美日贸易谈判破裂，引发美元投机性卖盘，日元一路高涨。而这次日本大地震之后，日元汇率创新高，美国的态度截然不同，其他西方国家也没袖手旁观。西方七国迅速做出反应，七国集团财政部长和中央银行行长在日本时间18日早上7点30分召开电话会议。随后，日本财务大臣野田佳彦表示，美国、英国、加拿大和欧盟央行同意，与日本政府一起干预外汇市场，遏制日元急速升值的势头。

　　姜映平：在3月17日日元汇率创出一个新高之后，18日，七国就开始联手，干预日元的汇市，日元的汇市就开始大幅度朝着反向发展日元就开始贬值。

　　10年来七国集团的首次联手干预果然让日元应声而落，七国分别卖出日元，购入本币，造成日元由3月18日至3月22日五天内，由76.46兑1美元急贬至的81.97，贬值幅度达7.2%。此后，日元依然保持缓慢下跌，截止到4月7日，日元兑美元一度下滑到85日元兑1美元。

　　李明星：现在1美元85日元这样一个状态正如现在不断的在回归，或者比较稳定一个状态里边回来，使得给日本经济一种直接的，一种投机性的因素冲击，可能变得弱化

　　然而日元应声而跌之后，日本央行又有了新的担忧，由于日本灾后重建需要从国外进口大批商品与建材，贬值的日元抬高了灾后重建的采购成本。

　　姜映平：这样一个日元大起大落，对国际市场影响是非常大的，那么现在日本银行，我担心日元过快贬值，可能会影响到日本的整个经济正常运行，日本整个金融市场的稳定。

　　姜映平认为，2008年金融危机之后，各国的经济状况在逐渐好转，目前美国和欧洲央行的货币政策基本开始收紧，各国央行加息的时间表越来越临急迫，而各国的加息和日本长年实行的几近零利率产生了利差，这种利差将导致大量资金从日本流向国外，而与此同时日本为了灾后重振经济，依然还会坚持宽松的货币政策，这可能会加重日元贬值。

　　姜映平：在这种情况之下，他不可能向美联储和欧洲银行一样加息，这样的话在不同货币币种之间就出现了利差，这个利差的出现，可能使得国际投资者更倾向于持有美元和欧元资产，

　　在这种情况之下，这些投资者就宁肯抛售日元资产。