对于德国等经济复苏相对强劲的欧元区成员来说，为避免经济过热滋生泡沫，已经到了该加息的地步，但对于希腊和爱尔兰等仍在债务危机中苦苦挣扎的欧元区边缘成员来说，经济复苏尚且乏力甚至依然处于衰退状态，急于收紧货币政策显然不利于这些国家实现经济增长以巩固财政，导致这些国家的“病情”更易出现反复。

　　为应对债务危机和获得救助，希腊和爱尔兰不得不大力紧缩财政，相关举措被认为会挫伤脆弱的经济复苏。当这些国家失去财政扩张这一刺激经济的手段后，欧洲央行又开始紧缩货币，经济复苏再遭“当头一棒”，能否走出危机的悬念增加。

　　近期，市场已在盛传希腊尽管接受了救助，获得三年“喘息”机会，但最终仍将无力偿债，实行债务重组是必然选择，理由就是希腊经济形势依然十分糟糕。

　　就在欧洲央行决定加息前一天，葡萄牙看守政府总理苏格拉底宣布，将向欧盟正式提出救助请求，以渡过债务危机难关。葡萄牙由此成为继希腊和爱尔兰之后第三个因债务危机而被迫请求外界救助的欧元区成员。

　　虽然葡萄牙的“传染性”现在看来并不大，但对于像西班牙这样最有可能被“传染”的欧元区成员来说，欧洲央行加息将会削弱其“抵抗力”，因为加息会抬高西班牙政府从金融市场上的融资成本。

　　无论是在债务危机中已经“倒下”的，还是有可能“倒下”的欧元区边缘成员，欧洲央行加息还会给它们带来另一个不利后果——欧元升值。部分受到欧洲央行加息预期的推动，欧元对美元汇率近期已攀升至１．４比１以上，这会抑制欧元区国家对外出口，影响经济增长。

　　和欧洲央行相比，英国中央银行英格兰银行和美联储都选择了按兵不动。针对加息的不利影响，特里谢解释说，将利率上调０．２５个百分点后，欧元区的货币政策依然是宽松的，并且这次加息不是新一轮加息周期的开始。

　　面对一个双速发展的欧元区，对于欧洲央行来说，这次加息是一个艰难的选择，同时也是一个危险的选择。