美国量化宽松货币政策为什么没有出现预期的结果
定量宽松货币政策购买的是金融资产，货币扩张可以不表现为物价上涨，也不反映为汇率贬值，而是表现为资产价格上涨，吸引资金进入，反而导致货币升值或稳定。
自2009年3月19日美国采取定量宽松货币政策以来，国际社会就认为美国印刷钞票，将导致全球严重通货膨胀，导致美元严重贬值，但一年多过去了，并没有出现这种情况。今天，美国再次实行量化政策，也不会导致严重的通货膨胀。
要认清美国再次量化宽松货币政策的影响，必须清楚美国危机的深度和救助虚拟经济的量化宽松货币政策与救助实体经济的宽松货币政策的差异。
第一，量化宽松货币购买的是长期金融资产。
从2008年9月雷曼兄弟公司破产危机开始，美国逐步实施定量宽松货币政策，其主要内容：一是将联邦基准利率从危机前的5.25%降低到接近零，并持续比较长时间；二是联邦储备银行创新各种金融工具，向市场提供流动性。如通过招标方式向财务健康的存款银行提供贷款TAF ，从一级交易商手中收购两房和联邦住房贷款银行发行的贴现票据，从符合条件的商业票据发行者手中直接购买无担保和资产支持的商业票据，为货币市场投资者提供融资便利(货币基金投资便利)，设立资产支持证券贷款工具，便利家庭和小企业所需要的信贷。这些创新的货币政策工具目的是向市场直接提供流动性。三是联邦储备银行大量购买中长期证券，如购买机构债券和抵押贷款支持的证券，购买国债等。
美国定量宽松货币政策已从2009年3月前的重点解决流动性不足转变为购买金融资产。2009年3月5日，美联储购买的MBS(抵押支持债券)资产只有689亿美元，到2010年11月4日为10510亿元美元，同期，购买的国债从4747亿美元增加到8420亿美元，联邦机构债务证券资产从382亿美元增加到1497亿美元，合计增加的长期金融资产达到14609亿美元。
而欧洲央行到目前为止，只实行了600亿欧元的债券购买计划，而且明确时间期限为2009年7月到2010年6月。日本只实行了少量的量化宽松货币政策，包括最近提出购买5万亿日元国债计划，也只有600多亿美元。
第二，货币购买金融资产不会导致汇率严重贬值和物价大幅度上涨。
定量宽松货币政策购买的是金融资产，不构成对资源的直接需求，故不直接影响购买力和价格，只影响预期。因此，理论上认为，基础
