海关总署刚刚公布的8月贸易数据显示，各方早前关于外需放缓的预测可能正在开始兑现。

　　8月份，中国出口总值较去年同期增长34.4%，逊色于7月份38.1%。今年5月份欧洲主权债务危机爆发之时，就已有不少分析预判危机将祸延数月后中国的出口。

　　数位外贸系统人士9月13日提醒，当前形势与2008年金融危机爆发前的出口形势有些类似，要警惕外需回落与国内政策调整形成合力，过度压制出口。

　　此前，部分钢材、化工等“两高一资”产品的出口退税被取消，迫于减排压力，不排除决策层四季度还将出台第二批下调或取消出口退税的商品目录。

　　近期关于人民币升值的噪音也是影响出口的不稳定因素之一。美国国会定于9月15日展开听证，决定是否因人民币汇率问题对中国进口商品采取惩罚性议案。

　　出口减速兑现

　　海关的数据显示，中国8月进口额同比增长35.2%，明显快于7月份的22.7%。这一增幅远远超出市场预期，大部分分析原本判断8月进口仍将维持超过20%的同比增长。此前几个月，中国进口一直在持续减速，7月进口放缓幅度尤为明显。

　　申银万国宏观策略分析师孟祥娟说，仅仅一个月的进口数据回调，很难据此得出国内需求已经企稳回升的判断。她说，观测8月的主要进口商品变化可以发现，进口大幅增长的多为终端需求类商品，原油、铁矿石等大宗商品的贸易状况，并未出现明显改善。

　　另有受访人士提示，美国7月的贸易逆差曾因为飞机出口大幅收窄，中国进口在8月份的反弹可能与此有关。

　　出口减速的判断也终在8月贸易数据中得以体现，虽然8月出口的减速还不算明显。

　　中国人民大学经济学院副院长刘元春说，在剔除了2009年低基数因素后，今年出口的恢复并没有账面数据显示的那么好。中国1-8月出口额比2008年同期增长了约5.6%。

　　这其中，相当大部分的增长受益于全球范围内的库存回补。刘元春说，德国、日本等主要的制造业大国出口都出现了较大幅度的增长，中国出口的表现并非一枝独秀，一旦补库存因素消失，出口的大幅放缓可能就难以避免。

　　他进一步指出，美国的存货调整与中国出口的时间差一般是4个月，而今年二季度，美国的经济增速明显放缓至1.6%，这一放缓的原因被认为是库存投资的力量消失了，以此推算，中国的出口应该在9月左右会出现变化。美国经济去年四季度5%的较高速增长，被认为有3.6个百分点来自库存回补的推