“金砖四国”的称呼来自巴西、俄罗斯、印度与中国的英文首字母缩写“BRIC”(Brizail，Russia，India以及China)。国际投资者之所以关注这四大市场，是因为这四个国家是全球主要的新兴市场。根据高盛5月20日提供的数据，这四大市场对全球经济增长的贡献超过50%；而截至7月31日，四国占据全球外汇储备的40%。同时，它们拥有世界人口的42%以上，拥有全球四分之一以上的总陆地面积；如果再算上它们占到全球贸易额的13%，这四国的确不容小看。

　　不过在投资界，“金砖四国”并没有享受到与经济地位相应的待遇，这些国家在全球股票指数中的代表性仍然不足。正因如此，今年以来，已经不断有国际机构呼吁，这四国市场需要被全球投资者重估。

　　汇丰环球投资管理在近日发布的一份“金砖四国”市场评论中认为，今年四大市场将会有持续突出的表现。同一天，分别投资巴西、俄罗斯、印度与中国这四个新兴市场的基金经理一齐亮相，对这四大市场的前景与风险分别进行了评论。

　　被误解的巴西：内需已占主导

　　在不少媒体评论中，巴西近年来的成就及其在金融海啸以后的亮丽市场表现，被认为很大程度上源自中国对于原材料与商品的巨大需求。

　　如果这么想，你就错了。和外界想象的完全不同，尽管巴西向中国出口了不少矿产与原材料，但巴西的经济并不由中国需求所引导，甚至农产品交易所带动的GDP也是“非主流”的。

　　根据汇丰负责巴西的投资基金经理Pedro Bastos介绍，农业与矿业只占巴西2009年GDP组成部分的7%与4%，两者相加不过11%，而对中国的出口也只占巴西整个国家GDP的1.2%。

　　那么，巴西经济到底是凭什么发达的呢？的确，巴西是全球最大的基础商品供应商，第二大原材料出口国，但同时它也是继上海与香港之后全球第三大的IPO市场。更为重要的是，巴西经济以内需为主，而且越来越向服务业方面发展。

　　目前，国内消费已经占到巴西GDP的60%，金融海啸后的巴西经济复苏，很大程度上便得益于内需的强劲增长。需要指出来的是，巴西不存在其他国家失业率高涨的问题，一直到今年5月，该国的就业情况保持良好。而食品价格的下跌，抑制了该国CPI在今年6、7月的增长。经济学家预计巴西今年经济增长可能高达7.5%，其CPI预计近两年能稳定在5.1%左右。

　　从股票投资角度看，尽管巴西今年股指屡创新高，但目前