上周周初在越南出口关税下调、轮胎反倾销、轮胎成品价格下调等均利空，沪胶1409合约大幅减仓下行，直接跌回至14000平台。截至周五，1409合约收于13905点，较上周末下跌740点，跌幅在5.05%。

    短线来看，国家公布的一系列微刺激措施在宏观面对市场有一定的支撑作用，此前公布的数据更多的显现经济下行压力的放缓。在丁二烯不断上涨的助推之下，合成胶并未受沪胶影响反而小幅走高。目前丁苯橡胶1502涨至13200元/吨，顺丁橡胶12400元/吨。差价缩至800-1500左右。而人民币复合胶12500元/吨，天然橡胶与合成胶的价差再度缩小。

    从供应情况来看，目前国营全乳胶的产量并未达到顶峰，乳胶的实际需求也较为疲软；外围方面，泰国原料价格不断下滑，7-9月份将进入传统的生产旺季，从上半年主产国的数据来看并未出现较大幅度的减产，后期供应仍有压力。中国1-6月天然及合成橡胶进口量为218万吨，较上年同期增长12.5%。而需求方面，根据市场和部分工厂反馈，目前中小轮胎企业开工回落，加之夏季来临，部分企业或有停工，短期内此局面难有改善。整体来看，供需格局仍旧偏弱，仍将是空头资金的最佳配置。但由于目前价格跌至相对低点，缺乏新的利空操作，1501合约则在15000附近整理。

    本周更对的倾向于整理走势，本周关注双反信息的公布，而后期如果供需再度发生倾斜，那么胶价仍有向下的空间。上周1501空单继续持有，目标位14000附近，止损15500。