【市场分析】上周周初受汇丰及国家统计局2月份PMI数据公布等利空因素的影响，沪胶再创新低，而两会的召开定位2014年的目标高于市场预期，沪胶在跌至低位后反弹拉涨，国内基本面疲软依然是压制沪胶反弹的重要因素，沪胶此次反弹更多看作技术性反弹。

    据调研显示，前胶价很低，胶农还是会保持合理的割胶的次数和数量。据当地业内人士预计，只有胶价跌破8000元/吨的空间，大户胶农并将开始出现亏损，那时候是橡胶的最低成本线，当前胶价在14000多，距离8000元/吨，仍有6000元/吨的空间。

    在沪胶持续下跌中，当前低迷的胶价必然在一定程度上会影响到胶农割胶的积极性，但整体影响料非常有限，通过胶农成本去推断天胶的底部较为困难，近期各国协会近期频出维稳言论，越南橡胶生产商将避免以低价出售橡胶，马来西亚政府有望公布长期及短期措施，以帮助因全球胶价下跌而倍感压力的小型胶农，但并未出现实质性利好信息。从进口来看，2月份天然橡胶加合成胶进口30万吨，累计同比增幅22%，大宗商品进口量增加，进口均价普遍下跌，国内供给仍旧充足。

    【宏观市场】美国2月失业率由1月的6.6%回升至6.7%，但6.7%也已经是2008年10月以来的第二低记录，仅比美联储外称开始考虑加息的失业率门槛——6.5%高0.1%，黄金、伦铜暴跌，美元指数、标普飙升，美国十年期国债收益率急涨。周末公布2月份经济数据来看，CPI同比上涨2.0%，食品价格上涨2.7%。PPI同比下降2.0%，环比下降0.2%，同比降幅有所扩大，一定程度上与春节后企业生产开工不足，或需求放缓等方面有关，也可以说工业生产并不景气。

    【本周分析】上周沪胶反弹在15500点位受阻，而从周末的数据来看，非农数据的走高大幅打压贵金属和基本金属，国内经济数据仍有下行压力，数据不如预期。基本面方面，国内2月份进口量仍保持高位，全球供给过剩，国内3月份新胶将逐步开割，工厂的需求并未有实质性的转变，目前成品库存压力较大，轮胎价格继续面临下行。今日或将跳空低开，重心继续下移，深度寻底。