【现货市场】上周3/4月船期的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤215-218美分左右；3/4月船期的泰国20#标胶及复合胶报每公斤203-206美分左右；3/4月船期的马来西亚轮胎级标准胶及复合胶报每公斤202-205美分左右；3/4月船期的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤193-196美分；3/4月船期的越南10#标胶每公斤报195-198美分左右；3/4月船期的越南3L在215-218美分左右。

    【市场分析】沪胶节前大幅下挫，节后归来一度打压至15285的低位。节后，受到外盘的影响十分有限，沪胶整体在15000-16000区间震荡整理，一方面节日氛围依旧浓厚。基本面供大于求令天胶市场整体看空气氛浓厚，下游整体开工或于正月十五后恢复，整体库存量较节前稳定，前期连续大幅下跌已释放部分动能。

    对于沪胶走势，若能企稳反弹必须有以下3点支撑：1、新股密集发行暂告一段落，资金分流冲击缓解，2月份进入新股发行“真空期”，市场迎来喘息机会，Shibor利率走势平稳，关注央行对资金操作。2、国内短期宏观氛围尚可；三月初，两会即将召开，政策面需要保持积极格局，不能有预料之外的大利空3、元宵假期后，下游企业均已启动，关注对原料的需求，青岛库存消化的速度。2月中旬后泰国南部、马来西亚及印尼北部地区将陆续进入停割期，而主产国受此因素的影响低价出货的影响不高，且认为后续产区的库存将会进一步的下滑。其次，工厂在节前并未进行大量的备货，而节后随着开工的逐步恢复，对现货有补仓的需求。只要这3个条件同时转好，沪胶才有望企稳反弹。对于目前形式，沪胶价格更倾向于弱势震荡，2014年融资胶风险值得警示，未来流动性减弱，银行资金收紧更加大融资胶退出的风险。融资需求缩减，将导致整体价格波动区间收窄，震荡区间在16300-15300。本周需要关注美联储会议的进行情况，及下旬公布的汇丰1月份PMI初值。

    【操作策略】从以上分析来看，沪胶暂时观望为佳，等待行情企稳。