目前国内尿素生产企业主要以煤炭、天然气、油渣作为原材料。其中煤炭为原料的约占62%天然气约占26%剩下的则是以油渣为原料。因为我国的天然气价格仍实行政府指导价并且给予化肥企业用气优惠价格 因此与煤头尿素企业相比气头尿素企业的原料价格具有一定优势。

　　“我们的用气包括化肥优惠用气和工业用气两部分各占50%左右比例天然气成本在行业内是比较高的。”四川美丰 证券部的曹女士告诉记者。

　　而天然气强烈的涨价预期给相关公司产生了不小压力。天相投资的报告表示中石化川气东送天然气出厂价最终定在了 1.408 元/立方米较目前的西气价格上涨了100%以上。

　　泸天化 （000912.SZ）和川化股份 的大股东四川化工控股（集团）有限责任公司在其2009年度第一期中期票据募集说明书中提到 2006年至2008年发行人所获供气量均保持在20亿立方米/年左右天然气供应情况相对稳定但每年仍有20%的需求缺口需通过市场解决。

　　从2007年11月10日起国家发改委将工业用气出厂价格由原来的1.0525元/立方米上调至1.365元/立方米。

　　“随着川气东送的价格正式实施可能在明年带动化肥企业用气价格上涨但肯定还会有优惠政策不可能像工业用气那样的水平。”凯基证券一位不愿透露姓名的分析师说。

　　该人士表示倘若天然气价格涨到1.4元/平方像四川美丰这样规模比较小的企业就处于亏损边缘像云天化 这类使用单套装置规模比较大的企业还能保持10%—20%的毛利。

　　“但是如果不涨价的话化肥企业所需的天然气供给会更加紧张目前因为天然气供给不足而造成的停产检修时间呈现越来越长的趋势而它的生产成本却是依然存在的所以也会对利润造成比较大的负面影响。”该人士说。

　　云天化在9月25日发布的三季度业绩预亏公告中提及造成业绩下降的一个重要因素是受天然气供应紧张影响导致公司合成氨、尿素装置有效生产时间减少、停车损失增加。

　　“因此天然气价格无论是涨还是不涨对相关上市公司都是负面的影响。”上述分析人士如是评述。比如甲醇领域四川美丰的2009年中报 显示其甲醇的营业收入为461.53万元而成本却高至1140.71万元。倘若天然气涨价成本压力会更大。

　　成本难转嫁

　　“应对天然气涨价有三招一是调整产品结构减少对天然气原料的依赖二是提高产品的出厂价向下游转嫁成本压力但厂商得有议价能力;三是扩大产能实现规模经济 通过量的提升消化成本上涨带来的影响。”兴化股份 （002109.SZ）董秘王东潮说。

　　天相投资的报告表示兴化股份（002109）现拥有45万吨/年硝酸铵生产能力随着IPO项目（25万吨/年硝酸铵、6万吨/年浓硝酸技改）将在2009年底完工该公司产能将达67.5万吨。

　　2008年兴化股份的天然气采购均价为875.63元/km3但从2008年11月5日起该公司采购的天然气价格上涨0.05元/m3预计2009年将增加成本900万元左右。

　　王东潮表示如果天然气的价格涨幅在0.2—0.3元之间对硝酸铵的企业而言还是能保本的。

　　例如多孔硝胺明年的产量在20万吨以上目前这个产品是供不应求价格目前相对稳定在2000元/吨以上这样就可以消化天然气价格上涨带来的压力。“即使价格上调100元/吨对下游的接受能力估计没有太大的影响不过前提是硝酸铵的未来不能出现供大于求的情况。”王东潮表示。

　　通过产品涨价以应对成本上涨是接受采访的众多上市公司频频提到的措施。“如果天然气真涨价估计全行业会以产品涨价以应对。”上述四川美丰人士说。

　　不过对于尿素、甲醇而言提价空间似乎并不如想像的那样乐观。

　　根据氮肥工业协会的预计2009年底我国尿素产能将突破6300万吨而国内市场的有效需求仅为5100万吨存在1200万吨的过剩产能。国内产能的过剩给尿素企业的经营带来了很大压力。

　　另据亚化咨询上海公司统计今年上半年国内甲醇产量493万吨净进口340万吨而截至上半年国内甲醇实际产能有1357万吨即国内甲醇开工率仅36%。二甲醚开工率估计也仅两三成。

　　“能否将成本的上涨向下游转嫁还是个疑问最后估计也只能在节能减耗方面下工夫。”上述赤天化人士说。