发改委5月31日发出天然气调价通知，主要内容为：
　　
　　自6月1日零时起上调国产陆上天然气出厂基准价格。各油气田(含西气东输、忠武线、陕京线、川气东送)出厂(或首站)基准价格每千立方米均提高230元。同时将大港、辽河和中原三个油气田一、二档出厂基准价格加权并轨，取消价格“双轨制”。
　　
　　扩大价格浮动幅度。国产陆上天然气一、二档气价并轨后，将出厂基准价格允许浮动的幅度统一改为上浮10%，下浮不限，即供需双方可以在不超过出厂基准价格10%的前提下，协商确定具体价格。
　　
　　我们点评如下：
　　
　　第一，天然气提价，煤头尿素竞争力提升
　　
　　国内尿素的生产可以天然气、煤炭、重油等为原料。目前国内尿素原料构成比例为：煤基企业占72%，气基企业占26%，其余2%则为油基企业。
　　
　　目前，国内天然气价格远低于其他可替代能源价格，国际市场天然气价格通常为等热值原油价格的60%左右(出厂环节)，而目前国产陆上天然气平均出厂基准价格仅相当于国际市场原油价格的25%左右。根据长江证券化工小组的测算，煤头尿素当前行业平均的成本在1500元/吨以上，气头尿素企业的成本在1000元左右，气头尿素毛利率平均较煤头尿素高15个百分点左右。根据每吨尿素消耗天然气600立方米，此次天然气提价将使气头尿素成本上升138元/吨，提升幅度为14.9%，意味着煤头尿素的竞争力将大幅提升。
　　
　　兰花科创目前拥有尿素产能130万吨左右，2009年公司尿素产销量分别为133.07万吨和143.22万吨，尿素业务整体的毛利率为0.18%，拖累了公司业绩。根据年报，公司旗下的山西兰花科创化肥有限公司2009年亏损1.49亿元。山西兰花煤化工有限公司2009年亏损6734.94万元，两者合计亏损额为2.16亿元。而2009年全年，全国尿素平均出厂价为1690元/吨，2010年至今的均价为1715.5元/吨，尿素业务并没有明显好转。
　　
　　第二，受成本推动尿素价格有望上涨，利好公司化肥业务
　　
　　目前，尿素企业的盈利处于行业较差的阶段，由于产能过剩的绝对存在和西南部分地区前几月的持续干旱，尿素行情低迷，尿素出厂价由2月底最高1800元/吨，下降至目前的1660元/吨。目前尿素市场目前已经走到了最艰难的时刻，一方面后市随着农业刚性需求逐步释放以及华东、华中地区玉米等夏季作物播种及追肥，将使尿素需求稳步上升，另一方面，目前尿素企业盈利状况堪忧，受成本支撑价格进一步下跌的空间不大。此次天然气提价，尿素平均成本提高36元/吨(按照气头尿素占比26%测算)，预计尿素价格有望上涨50元/吨。
　　
　　按照吨尿素提价50元/吨，公司6月份至年底的尿素产量70万吨测算，2010年EPS将提升0.046元，相当于提升1.8%。尽管幅度不大，但考虑到目前处于考虑到秋季备肥，厂商和经销商均有意借助该因素有所炒作，进一步抬高尿素价格。测算尿素价格每提高10元/吨，公司EPS将提升0.01元。