本周，山西、河南和山东尿素价格出现了不同程度的下跌，但新疆、内蒙和东北价格却出现了不同程度的上涨，东北某企业更是大70元/吨。这种相悖而行的走势，在之前的国际、国内市场出现过，但那是因为增值税和运输的原因。在国内市场既无增值税障碍，也无运输瓶颈的情况下，这种分化走势就显得很蹊跷，值得研究。
    先分析涨价区域。新疆、内蒙都是尿素输出大省，考虑到运输成本，一涨一降，使得该区域的尿素外发不再具备价格优势，能涨说明本地的需求较为强劲，对外的依存度下降，短期之内只能自保，（这种现象在今年3月份，河北、山东小麦追肥时也同样出现过）。至于东北，大家都知道在今年3-4月份出现了恐慌性的抛售，可以大胆断言，到4月底，东北尿素社会库存基本清零。虽然“一炮轰”成为玉米的主要施肥方式，但在东北还有高达上百万吨的二铵销售是需要配套尿素的；还有其它作物如水稻是不能采取“一炮轰”的；即使玉米采取一炮轰的施肥方式，也不是说后期就一点肥都不追，因此4月份后，东北仍然有着较大的尿素需求。到了现在，东北追肥时间已经临近，在前期库存基本清零的情况下，部分做空的经销商在看不到跌价希望的情况下，再不回补，亏损会进一步扩大，从而释放了一部分未到季节的“刚性需求”，同时可能会有部分经销商开始少量拿货，从而推涨了当地尿素价格，但笔者相信，东北的尿素库存仍然处于历史的绝对低位。
    区域跌价的原因可能有两个：一是复合肥厂等的工业需求下降；二是农业需求因麦收处于停顿状态，造成短期刚性需求不足。那么这种状况可以延续吗？
    数据是空洞的，从读者能感知的现象去分析可能更容易。勿容置疑，按照当前的价格销售，尿素生产企业的利润高达200-400元/吨，这么高的利润，工厂只要有库存，就不会死扛价格；毋容置疑，这么高的价格，经销商都不敢存货（曾有人向笔者反馈零售网点都是一吨一吨地采购）；毋容置疑，农产品价格低迷，农民种植的积极性不高；毋容置疑，国际价格一直大幅低于国内价格；毋容置疑，今年的各种“新型氮肥”充斥市场。面对着这么多的利空，很容易得出“尿素价格易跌难涨，成本才是支撑”的结论，这也是经销商不敢拿货的原因。现实是尿素变成了“尿坚强”，对抗了这么多不利因素，价格一直坚挺到现在，说明什么？笔者只能用缺口巨大，而且不是一般的大去解释。
    尿素的缺口在哪里？在经销商的仓库里。你怕，我怕，大家怕；你没存，我没存，大家都没存。有人会说，当地是一炮轰，不需要再使用尿素，从而认为农业的直接需求推涨不了价格，但笔者告诉你一个事实：去年5月下旬尿素价格一直坚挺到7月中下旬，靠的不是工业，而是农业的需求，而今年社会库存又大幅低于去年（仅港存就少了几十万吨），后期的尿素行情可想而知。半个月内，全国麦收基本完毕，进入夏种阶段，叠加东北的追肥和南方的水稻用肥，全国很快会迎来一个农业需求的高峰。部分尿素输出省用肥旺季尚不能自保，其它地区的供应又如何保证？笔者之前一直谈尿素的保供，到现在，只好说木已成舟。