随着两会的召开,券商近日的研究报告也紧紧围绕两会进行。与2009年将促进内需作为主要任务不同的是,今年两会上,调整产业结构和区域协调发展是今年经济政策的核心。结构调整涉及三个方面内容,一是经济结构调整,二是产业结构调整,三是区域结构调整。因此,在一系列调结构政策预期下,A股市场的投资机会也将从这三方面延伸展开。
今年两会上,经济结构调整、新兴战略产业、改善民生、收入分配、高房价等多个方面的问题进行了热烈的讨论。结构调整成为宏观调控的核心内容,并将贯穿到全年的政策执行中。
温总理的政府工作报告中提出,转变经济发展方式刻不容缓。要大力推动经济进入创新驱动、内生增长的发展轨道,要继续推进重点产业调整振兴、大力培育战略性新兴产业。转变经济发展方式、调结构主要包括三个方面:一是经济结构调整,二是产业结构调整,三是区域结构调整。上海证券分析师李剑峰认为,伴随着两会的进行以及政策预期的明朗,“两会”效应在市场中的表现会由“全面开花”后的退潮演变为“重点突破”,“两会”对于结构调整的政策描述将对相关行业带来结构性影响。
3大结构调整迎来哪些机会
1.经济结构调整
温家宝总理的政府工作报告指出,2010年GDP增长的目标是8%,引导各方面把工作重点放到转变经济发展方式、调整经济结构上来。另外,提出居民消费价格涨幅3%左右。央行行长周小川表示,今年政府的工作重点是,在继续保持经济平稳较快发展的同时又要防止通货膨胀这两者之间进行权衡。
解读:地产行业大受冲击
国信证券分析师赵谦认为,综合考虑,基于对经济增速的判断,为了经济更好地发展,政府可能允许经济增长放缓的代价在CPI见顶回落之前,管理通胀预期将意味着信贷紧缩将持续。
从券商研究报告中看到,业界关注最多的是经济结构调整对房地产行业的调控作用。在今年的报告中,对于“房地产调控”问题做了比较严厉的表述,即“坚决遏制部分城市房价过快上涨势头”,这种表述即使在2008年的报告中都没有出现过,面对2007年房价飞涨的局面,当时的报告中只是指出要“抑制不合理需求,防止房价过快上涨”。可以预期,如果政府希望像过去那样成功平抑房价,随之而来的长远问题就是中国要接受经济增长放缓的代价。
2.产业结构调整
2009年我国经济在扩张性财政和货币政策的拉动下快速复苏,投资在我国GDP增长中的比重也进一步上升。在固定资产投资快速增加的同时,大规模经济刺激计划的负面影响也逐渐显现。一些行业产能过剩、重复建设问题仍很突出。转变经济发展方式,调整优化经济结构迫在眉睫。
今年政府工作报告提出,要大力发展新兴产业。大力发展新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造产业。推进新能源汽车、“三网”融合取得实质性进展,加快物联网的研发应用。加大对战略性新兴产业的投入和政策支持。前瞻部署生物、纳米、量子调控、信息网络、气候变化、空天海洋等领域基础研究和前沿技术研究。
解读:战略性新兴产业迎来机会
从政策调整中获取的信息是,创新型的高新技术产业如通信和符合市场需要的服务业会大力发展,战略性新兴产业相关的公用事业、新能源、节能环保类、新材料、信息网络和高端制造产业及上市公司仍将面临更大的发展机遇。江海证券研究报告指出,从各地方政府对新兴产业的定义和范围的划分来看,对于新兴产业的分类比较趋于一致,主要集中在新能源和智能电网、新材料、生物技术和新医药、物联网、航空航天、海洋工程等。此类在政策上获得扶持和具有战略型意义的行业的投资机会值得密切关注。而对于一些对“两高”和产能过剩行业,政府则下大力气抑制产能过剩和重复建设。这些行业不仅是传统的钢铁、水泥等,在风电、多晶硅等新兴产业也出现重复建设的倾向。
3.区域结构调整
区域经济的投资机会在前期已经被多次提及,但市场热点仍然频现,昨日西藏、上海、陕西板块再次引领市场热点。近日的两会上,地方扶持政策和整体规划得到了细化。从地方政府工作报告关键词中可以发现,对于原有的沿海先发达地区而言,大都把转变经济增长方式和扩大消费放在了比较重要的位置,其中也包括了对区域规划和科技创新的工作任务要求,而对于中西部相对欠发达地区而言,项目投资依旧是拉动自身经济增长动力的主要来源。
解读:局部区域板块有望补涨
今年政府工作报告提到的新疆、西藏、上海世博等概念板块,在昨日市场已经也有所反应。齐鲁证券分析师尤文静认为,黄河三角洲、山东蓝色经济区域开始启动。在海南、新疆、西藏、天津滨海新区、福建海西板块、皖江城市带、川渝板块等区域经济板块经历了轮番炒作之后,随着两会召开及蓝色经济区获原则通过,山东板块的相关个股在上周已出现异动。而皖江地区和鄱阳湖板块则被江海证券重点提及。
券商点评中较受关注板块
推荐板块:节能减排、环保、低碳经济、智能电网、信息通讯、医药生物、农业、区域板块
今年两会新热点板块:低碳、电动汽车
2009年市盈率较低的板块:汽车、上海板块以及海峡西岸板块
2009年涨幅最大的板块:低碳经济、新能源以及汽车板块
今年以来涨幅不大的板块:医药生物、汽车板块
