美联储6月FOMC会议纪要显示，若经济朝预期发展，FOMC将于10月结束购债；担心投资者对市场过于自满；认为工资增幅小；许多委员希望首次加息时或首次加息后，结束债券到期再投资。美股上涨，10年期美债收益率急跌。

      美联储6月FOMC会议纪要重点摘要：

      一些美联储官员担心投资者对市场过于自满。

      若经济朝预期发展，FOMC认为将于10月结束购债，10月缩减150亿美元购债额度。

      FOMC认为劳动力市场整体在改善，工资增幅较小。

      美联储官员认为监管工具应该用来对付额外风险。

      FOMC与会者认为美国经济在二季度反弹。

      许多委员希望首次加息时或首次加息后，结束债券到期再投资。

      关于投资者过于自满：

      VIX指数继续下行，接近历史低点。其它金融市场的波动性指数也在下降。一级交易商的调查结果显示，这可能反映了实际波动性低、经济消息普遍利好、货币政策路径的不确定性低、市场参与者认为潜在风险不大。

      关于10月结束QE：

      尽管当前资产购买计划不是预先设定的，与会者普遍同意，如果经济前景能朝预期发展，QE很可能于今年晚些时候结束。关于最后阶段的缩减QE，是一次缩减150亿美元结束QE，还是先缩减100亿美元再缩减50亿美元，绝大多数与会者认为这是技术问题，不会有实质性的宏观经济后果，也与首次加息时点的决策无关。首次加息的决定与FOMC委员会对经济实际发展的评估有关，看是否朝着预期目标前进。

      关于工资增幅低：

      两位与会者指出，迄今为止，家庭资产上升是消费者支出增加的重要支撑，而工资上涨幅度很小，导致收入增幅受抑制。他们认为，更高的工资增幅和就业人数增加，才能支撑消费者支出持续上涨。

      关于投资者缺乏确定性：

      一些与会者认为，考虑到FOMC政策工具对市场利率影响的不确定性，在货币政策恢复正常化过程中，最好告知公众利率管理范围。

      关于货币政策恢复正常化：

      整体看，参与者普遍倾向采用简单明确的方式，将货币政策恢复正常化，这有助于与公众沟通，增强货币政策的公信度。若FOMC委员会于今年晚些时候设计并与公众沟通货币政策恢复正常化的计划，远早于首次加息，那么效果可能会较好。

      绝大多数与会者表示，他们希望在货币政策恢复正常化的过程中，了解更多不同政策工具的效果，许多人支持在此过程中，维持政策灵活性和FOMC委员会的长期运行框架。与会者要求就货币政策恢复正常化问题进行更多分析，同意在未来会议中就此进行商讨。