因伊拉克国内局势紧张而引起的原油价格上涨，将使欧美央行制定货币政策的任务更加复杂。

      近半月来欧佩克第二大产油国伊拉克国内出现的战乱已将原油价格推向了近九月新高。

      巴克莱银行经济学家Christian Keller告诉路透社：

      随着油价日益企稳，我们估计当前油价激增的风险是自金融危机以来最高的。我们认为油价进一步上涨10%-15%也不是令人难以置信的事儿。

      作为消费支出的重要组成部分，能源价格上涨无疑会助推欧美能源消费大国的通胀。而通胀作为央行货币政策的出发点也是调控目标之一，对货币政策的制定有着直接的影响。在全球大宽松的背景下，通胀在各大央行决策中所扮演的角色显得尤为重要。

      在6月FOMC会议后的新闻发布会上，耶伦表示目前通胀和就业目标都需要宽松政策；如果通胀或就业超出目标，会采取平衡方法加以应对。欧洲央行6月被迫加大宽松力度很大程度上也是由于“通缩风险”持续盘旋欧元区上空。出于类似的原因，上周国际货币基金组织（IMF）呼吁欧洲央行考虑量化宽松措施来刺激增长。而黑田东彦则屡次三番强调日本央行有信心在明年4月实现2%的通胀目标，因此并未进行新一轮的宽松。

      对于欧元区来说，原油价格上涨有助于提升它的通胀水平，但其对于欧洲央行实施量化宽松的影响却不那么直接。

      法国巴黎银行的分析师Luigi Speranza和Gizem Kara在报告中写道：

      尽管短期通胀的上行可能会减少欧洲央行央行短期内实施进一步宽松政策的可能。然而从长期上看，（由此导致的）更缓慢的经济增速和更低的核心CPI（扣除能源价格影响）实质上是支持欧洲央行在晚些时候实施进一步宽松政策的。

      同样面临通胀困扰的还有美联储，不过它面临的可能是通胀率过高的问题。在该新闻发布会上，耶伦将美国5月2.1%的通胀称为“噪音”。一次两次可以叫“噪音”，如果原油价格上涨导致这种“噪音”频繁出现呢？

      富国银行经济学家认为：

      “食品价格的明显强势带动了整体指标上升，但通胀压力无疑是广泛的，公交服务，医药和商品，住房成本都在5月出现了上升。如果这一趋势持续，那么美联储就要面对一个货币政策的决策，一个是保通胀，一个是保就业”。

      显然耶伦也是意识到该问题了，她表示“如果通胀或就业超出目标，会采取平衡方法加以应对”。