本周以来，欧元区银行(行情 专区)间隔夜拆借利率已连续4天高于欧洲央行0.25%的主要再融资利率。欧洲央行数据显示，欧元区银行间隔夜拆借利率22日达到0.351%，直接抬升了欧元区企业融资成本。与此同时，欧元区过剩流动性(Excess liquidity)为1255亿欧元，为2011年12月以来最低值，给处在脆弱复苏期的欧洲经济带来负面影响。多家机构预计，为刺激经济发展，欧洲央行可能于近期将主要再融资利率由目前的0.25%下降至0.1%。

　　荷兰国际集团(ING)高级利率策略师吉安桑蒂表示，短期拆借利率连续超出主要再融资利率，加大了未来三个月内欧洲央行削减主要再融资利率的可能性。他认为，欧洲央行于2013年11月已将利率由0.50%降至0.25%，如再度下调，最大幅度可能为15基点，即从目前的0.25%下降至0.1%。

　　瑞银集团(UBS)外汇策略分析师称，欧洲央行在传统政策选项方面尚有操作空间，若核心国家宏观经济前景支持，欧洲央行可能会在近期将再融资利率下降至0.1%。这将是欧洲央行前所未有的举措，由此引发的资产价格重新调整，将会推动欧元区国家内部需求上升，对抵抗与日俱增的通缩风险能产生一定积极作用。

                                       来源：中国证券报