昨日，财政部进行了300亿国库现金定期存款招标，中标利率飙高超过6%，较9月12日的中标利率4.23%大幅上升40%；同时，10月份银行理财产品平均预期收益率为连续四个月走高，再创6月钱荒之后的新高。市场分析人士指出，银行资金吃紧，春节前资金成本将持续高企，三中全会之后改革定调，虽“阵痛”难免，但A股市场机会仍存，看好医药等行业。

　　国库现金定存中标利率飙高4成

　　昨日，中国人民银行在公开市场上未进行任何操作，14天期逆回购继续暂停。由于周一央行将到期的三年期央票全部续做，续做量为100亿元，利率3.5%，继续显现“紧平衡”的操作思路，虽然央行周二开展了7天逆回购操作，但市场人士认为，7天逆回购实际投放量较小、操作利率高，令本周公开市场操作净回笼资金150亿元，市场对重启14天逆回购的期望加大。

　　与此同时，11月14日上午，银行间市场回购定盘利率全线走高，1天期利率暴涨87个基点至4.25%，达到6月钱荒期间的高位。7天期利率报4.23%，涨57个基点，14天期的报4.5%，涨14个基点。一位来自证券公司的债券市场分析师向记者表示：“回购定盘利率基本上代表了资金利率，利率暴涨显示出银行间市场资金紧张。”

　　受资金面紧张的影响，昨日上午，剩余期限为9.52年的固息国债成交利率高至4.52%。11月13日，财政部续发的7年期国债，中标加权收益率达到了4.4515%，创下自2004年11月以来同品种国债收益率新高。更值得一提的是，财政部还进行了2013年第九期3个月期国库现金定期存款招标，规模为300亿元，中标利率同样飙高超过6%，较上次9月12日的中标利率4.23%大幅上升，涨幅超过40%！

　　银行理财预期收益创新高

　　中国人民银行11日公布的金融统计数据显示，10月份人民币贷款增加5061亿元，同比仅多增7亿元，但较上月明显少增2809亿元，人民币贷款余额同比增长14.2%，分别较上月末低0.12个百分点、较上年同期低1.75个百分点。交通银行首席经济学家连平分析认为，10月份银行资金面相对偏紧，信贷投放总体低于预期。

　　13日，澳新银行经济师发布每周经济观察报告称，由于8、9月影子银行业务增长加速，人民银行自10月中旬开始收紧市场流动性，反映货币政策倾向紧缩。

　　另据银率网数据库统计，10月份银行理财产品平均预期收益率连续四个月走高，再创新高达4.9%。分期限类型来看，除1个月以内期限理财产品平均预期收益率略低于6月末“钱荒”期间的收益水平外，其他各期限类型理财产品平均预期收益率均创全年新高。

　　业内分析人士对《投资快报》记者指出，尽管通胀压力或可控，央行仍然从10月中旬开始突然收紧了市场流动性，这表明货币政策仍然保持着相对紧缩的态势。从目前的情况看，整体资金成本在春节前仍保持在较高的水平上，也意味着理财产品收益率仍将居高不下。瑞银特约首席经济学家汪涛表示，近期经济平稳增长、出口持续复苏，为央行在今年剩余时间里维持银行间市场“紧平衡”、将货币市场利率保持在相对较高水平创造了条件。

　　瑞银：中国股市仍有很多机会

　　货币趋紧，央行不出手，三中全会定调改革。“阵痛”之下，专家称中国经济或将过一段“苦日子”，那么对于A股而言，又将会有怎样的表现呢？

　　瑞银财富管理亚太区首席投资官、董事总经理浦永灏表示，三中全会作出的改革规划，对于中国经济长期的繁荣至关重要。但短期来看，各方对于改革可能带来的阵痛也要有充分的思想准备。他预计未来两、三年，中国经济可能要过一段“苦日子”。

　　浦永灏认为，这并不意味着中国股市未来两年的表现不会好，就好比2009年以来，美国经济并不是很好，但股市却持续走高。因为从股市角度来看，市场往往是短视的，对于三中全会给出的中长期规划，还没有做出明显的反应。但从行业来说，我们已经坚持看好的一些行业包括医疗保健、消费、清洁能源以及短期的出口概念等。

　　在浦永灏看来，只要中国经济不出现所谓的硬着陆，并且渐进持续地进行调整，那么投资者在股市还是可以找到很多机会的，比如在医药等行业。