中国人民银行日前发布的《2010年一季度中国宏观经济形势分析》称，根据央行调查统计司测算的经济景气指数，目前工业增加值的一致合成指数、先行合成指数都已经快速回升，显示出未来经济将继续向好。一季度我国民间投资增速加快，并自2009年以来首次超过国有及国有控股投资增速。

　　《2010年一季度中国宏观经济形势分析》报告并指出，下一阶段，应继续加强流动性管理，保持货币信贷适度增长，努力稳定价格总水平，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。这是自去年实施经济刺激政策以来，央行首次提出稳定价格总水平。

 　　央行表示，2010年中国经济开局良好，对外贸易加快恢复，国内工业生产快速增长，消费增长较快，固定资产投资增幅回落，消费价格基本稳定，货币信贷调控初见成效，经济回升向好势头更加巩固。下一阶段，应继续加强流动性管理，保持货币信贷适度增长，努力稳定价格总水平，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。

　　《形势分析》报告说，一季度，我国民间投资(非国有及国有控股投资)增长30.4%，比前两个月高4.3个百分点，创出2008年12月以来累计增速的新高。

　　一季度，房地产开发投资名义同比增长35.1%，增速比1至2月高4.0个百分点，比2009年全年高19.0个百分点，比2001年至2009年同期平均增速高7.2个百分点，房地产投资增速快速回升。

　　消费方面，一季度人民银行储户问卷调查显示，城镇居民判断收入增加的占比从2009年二季度的12.6%，回升到2010年一季度的21.3%，有42.2%的城镇居民家庭月消费增加，比去年底和去年同期分别增加4.0和12.6个百分点。同时，银行家问卷调查显示，居民消费贷款需求景气指数从2008年四季度的51.8%(2004年以来最低点)，逐步回升至2010年一季度的66.8%，达到2007年以来的较高水平。

　　外贸方面，据央行预测，随着世界经济复苏，我国二季度对外贸易将进一步回暖，外贸订单等指标显示出口增速将保持在20%以上，进口增速受价格及内需推动仍维持在高位。同时也应看到当前全球经济复苏的基础尚不稳固，国际贸易保护主义频发，我国贸易条件趋于恶化，全年贸易顺差比上年会有所减少。

　　一季度，我国CPI上涨2.2%，其中新涨价因素推动CPI上涨1.3个百分点。食品价格同比上涨5.1%，拉动CPI上涨1.7个百分点;其中粮食价格同比上涨9.5%，拉动CPI上涨0.3个百分点;非食品价格中，居住价格上涨较快，拉动CPI上涨0.4个百分点。考虑到今年以来生猪出场价格持续走低，已经在很大程度上抑制了食品价格乃至CPI的上行。但是近期，随着国家冻猪肉收储工作的启动，猪肉价格将止跌回升，这在短期内对CPI进一步上升存在推动作用。另一方面，一季度，PPI上涨5.2%，实现连续12个月上涨，且涨幅连续3个月上升。其中，由于国际大宗商品价格的持续上涨，使得我国原材料、燃料动力购进价格从2009年10月份的下降8.4%，迅速回升到3月份增长11.5%，这在推动企业成本急剧增加的同时，也必将推动最终商品价格的上涨。此外，今年水电油气等资源产品价格上调已成定局，这些都将成为CPI进一步上行的助推器。由此看来，尽管当前的CPI增速尚在可以容忍的范围以内，但管理层已经感受到来自通胀的巨大压力，考虑到高通胀对当前经济复苏进程可能造成的不利影响，央行或将采取更加激烈的手段稳定物价水平，利率上调已经越来越近。