在上月将现金利率（基准利率）下调25个基点至历史低位后，本月澳大利亚联储（下称“澳联储”）选择了按兵不动。

    澳联储昨日宣布维持利率在2.75%不变。澳联储主席Glenn Stevens在货币政策声明中表示，目前宽松的货币是合适的：既有利于经济的长期增长，也能与通胀的目标保持一致。

    受到全球经济增长疲弱、矿产领域投资下滑以及澳元升值削弱出口竞争力的影响，澳联储为求提振经济在过去的20个月内已累计降息达200个基点。澳联储表示，过去一段时间货币政策已经在投资组合的转变和资产价格的提高上有所反映，预期未来还会有进一步的效果显现。

    自上一次议息会议后，澳元对美元汇率已下跌5%左右，事实上，汇率问题既是上一次澳联储选择降息的原因，也可能是其这一次选择按兵不动的原因。

    澳新银行(ANZ Bank)首席经济学家Paul Bloxham称，澳联储近期最大的担忧一直是澳元依旧保持强势，所以澳元出现一定程度的贬值将使澳联储感觉舒坦许多。

    BK资产管理总经理Kathy Lien在一份研究报告中也指出，澳联储此前降息的主要原因是担心澳元强劲可能会对经济造成伤害，既然澳元已从4月高点下滑了8%以上，除非经济出现急剧恶化，否则澳联储是不会考虑再次降息的。 但值得注意的是，澳联储认为由于出口价格的下降，澳元对美元汇率经过了近期这一轮下跌后仍然偏高。澳元是去年表现最好的货币之一，即使近期出现暴跌，澳元仍比四年前高22%。

    不过澳大利亚仍然面临经济增长乏力的威胁。澳联储表示，矿业投资今年可能将见顶，决策者需要把增长重心转移到建筑业等其他工业领域中。与此同时，上周OECD发布报告认为澳大利亚最重要的贸易伙伴中国增长显著放缓，将使得今年澳大利亚GDP增速降至2.6%，低于去年11月份增长3%的预期。