9月份宏观数据及三季度GDP 将于10月中旬公布。瑞银预计数据将显示需求仍然疲弱、去库存还在持续、且经济复苏尚未来临。而积极的一面是，预计9 月份信贷和社会融资规模增长步伐加快、房地产销售继续反弹、基建投资也有所提速。我们估计9 月底银行贷款余额同比增长16.3% ，当月新增贷款达6500 亿，中长期贷款占比也有一定上升。此外，估计CPI同比增速重新回落至1.8%左右，PPI同比再跌3.4%。

 

　　瑞银预计，9 月房地产销售面积将实现同比增长，但势头可能不如8 月份那么强劲。开发商加大推盘量应对房地产销售有所助益，但限购政策将制约其上行空间。新开工和施工面积也应实现同比增长，不过增速可能低于8月。9 月制造业投资增长将继续放缓，但基建投资可能随着政策和资金支持力度的加强而提速。另外，房地产投资也可能略有反弹。 9 月工业生产同比增速降至8.6%。因此，估计三季度GDP环比增长率可能稳定在7%，但同比增长率将放缓至7.3%。

 

　　鉴于政府近期对经济放缓表现出了更多担忧，瑞银估计，银行已被准许发放更多贷款以支持基建投资，9月份贷款余额同比增速升至16.3% ，新增贷款达6500亿左右。此外，企业债和其他形式的社会融资规模也可能更快增长。受此影响，9月份信贷条件应进一步好转。

 

　　此外，巴克莱银行日前发布报告称，中国下半年的经济增长将保持稳定而非重新加速。从目前的数据预计，第3季度实际GDP增长可能从第2季度的同比增长7.6%下滑至7.3%，2012年增长7.5%，2013年增长7.6%。