备受关注的Jackson Hole央行年会将于明晚召开，其中美联储主席伯南克本港时间明晚10时的讲话乃焦点；主要是由于在2010年8月27日的同一场合宣布了第二轮量宽政策(QE2)，市场本来也对伯南克暗示QE3有憧憬。不过，随着会议时间临近，不少分析都认为，明晚有具体承诺的机会日低。原因包括：
 
    1.经济数据稍有改善
 
    美联储上周四(23日)发布的7月31-8月1日会议记录暗示，决策者倾向再放宽货币政策，除非经济改善。不过，自8月以来，美国的几项重要经济数据都见转好；包括早前公布的7月非农就业远胜市场预期；昨日公布的二季度GDP修正值符预期；昨日公布的楼市数据亦较预期强劲。这些都降低了伯南克马上就公布加大货币刺激力度的可能性。
 
    2.观望中欧央行动作
 
    美联储所以要考虑QE3，普遍相信原因之一是考虑外围经济的影响。由于欧央行将于9月6日召开会议，早于美联储的9月12日。目前市场对徳拉吉或宣布买猪债的预期升温，伯南克很可能先观望徳拉吉的表态，故本周的央行年会先不提及QE3。
 
    此外，近期中国经济数据持续低迷，9月初又将公布一系列宏观数据，市场预计将加快人民银行减息或降存款准备金率的速度。这也是伯南克可参考的一个重要方面。
 
    3. 政治原因添阴霾
 
    伯南克处身的政治环境，左右为难。11月美国总统大选日益迫近，《路透社》认为，伯南克当下推QE3的时机不利，因民主党敦促其迅速采取行动，而共和党人则相反。倘贝宁克真在9月会议采取行动，共和党必会指责其刺激经济，是为了帮助奥巴马获得连任。所以，伯南克并非全无政治顾虑。
 
    4. OT未结束
 
    美联储在6月下旬的会议上，延长OT2至今年年底，额度为2670亿美元。该操作至今仍在进行中，也可能加大伯南克推迟暗示QE3出台信号的可能。
 
    不过，市场普遍预期，即便伯南克明日不作明显表态，但推QE3也无可避免，而仅是时间的问题。Pimco联席投资总监格罗斯在接受《彭博》采访时表示，即使伯南克明晚的公开演说没有作出指示，当局也一定会尽快推出QE3，因为目前逾8%的失业率对美联储而言是不可接受的数字。
 
    《路透》引述法国巴黎银行富通全球市场研究主管Philippe Gijsels甚至认为，9月推出QE3料是十拿九稳的事，主要是认为美国财政悬崖的危险是真实存在的。
 
    不过，投资者要留意，即便市场近日已经对伯南克不表态有所预期，不过，投资市场或仍有压力。除了股市回落外，债息也可能重新升高；汇市也可能反转，美元走高，金价也要受压。

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