中国人民银行11月16日公告称，将于明日(11月17日)发行60亿元3月期央票，发行量较上周增加40亿元。

    本期央票以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，缴款日为2011年11月18日，起息日为2011年11月18日，到期日为2012年2月17日。

    本周公开市场到期资金为560亿元，较上周的1090亿元大幅缩减530亿元。周一，1年期央票放量至520亿元，发行数量创7个月新高。本周央行在公开市场净回笼已成定局，目前已知回笼量为20亿元。

    同时，1年期央票参考收益率由3.5733%降至3.4875%，市场机构多数认为，此次央票利率大幅下调或由债券牛市倒逼引发，而对央票利率下调是否为降息和降存准的信号，却仍持有保留态度。

    中金公司16日发布的研报显示，央行在发行央票时会同时兼顾发行量和发行利率两个指标，在不同阶段的侧重点不同。目前央行的首要任务是放松流动性，减少公开市场的回笼力度，所以更侧重控制发行量。

    在这种情况下，由于1年期央票的二级市场利率已经低于1年期定存利率，发行利率也难以保持稳定，而更容易受到二级市场的影响出现下行，这和过去二级市场利率高于一级发行利率时央行为提高发行量不得不上调央票发行利率是一样的道理。

    中金公司认为，央票发行利率低于定存利率并不表示央行会很快降息，相反央行通过降低市场利率使之低于法定利率，可以促使居民的资金从理财账户重新回流至存款账户，提高银行的存款增速，从而有助于增加银行的放贷能力。

    市场利率方面，11月16日，上海银行同业拆借利率走势平稳，继续维持低位，银行间流动性整体保持宽松状态。隔夜shibor利率自本周止跌后，今日继续回升1.25个基点，升至2.9250%，仍处于3%以下，7天、14天等其余期shibor利率皆小幅微调，最大振幅仅为7.23个基点。