本·拉登的死讯激发了市场风险偏好情绪，全球资金的避险风潮可能会因为美国国家安全风险的整体降低而扭转。其中，原油市场受到整体风险降低和中东局势震荡的双重影响，波动可能在资本市场中最为明显

　　本·拉登死了。

　　虽然世人未见其尸，但由美国总统奥巴马亲自宣布的本·拉登死讯，其意义更多在于象征。受到这一突发性利好消息影响，5月2日亚太主要股票市场走高，美元指数快速反弹，原油期货、黄金、白银等大宗商品价格均出现不同程度下跌。

　　本·拉登之死对美国经济来说，究竟是短暂的“一夜派对”，还是1+1>2的利好协同效应？专家认为，这需要美国真枪实弹的经济数据来予以佐证。

　　资本市场的狂欢

　　在奥巴马宣布本·拉登死亡的消息之后，全球资本市场立刻展开了一场对经济复苏前景乐观的派对。

　　在5月2日多数股市休市的亚太地区，日本股市和韩国股市涨幅都超过1%。日本日经股指走高至万点以上，尽管即将开始连休加上投资者采取获利回吐操作，日经股指小幅震荡，但外部环境的改善支持了投资者心理，日经股指最终守住万点大关。同时，本·拉登的死讯也提振了韩国股市中的大部分运输类股票，提振韩国股市昨日收盘上涨1.7%。

　　相比涨势正旺的股票市场，一直处于高位的大宗商品也借此东风回落。在本·拉登死讯传出后，黄金白银终止反弹，重拾下跌趋势。白银价格爆跌约10%，至42.58美元/盎司。黄金价格也从1575.79美元/盎司历史高点回落至1546美元/盎司。美国原油期货下跌1美元至112.93美元，布兰特原油下跌1美元至124.89美元。

　　一位欧洲银行交易员昨日表示，本·拉登的死讯激发了市场风险偏好情绪，全球资金的避险风潮可能会因为美国国家安全风险的整体降低而扭转。其中，原油市场受到整体风险降低和中东局势震荡的双重影响，波动可能在资本市场中最为明显。

　　难以独撑的利好

　　然而，一夜狂欢过后，理性投资者也开始思考，这位基地头目之死究竟会对美国经济，乃至全球经济的复苏带来什么？

　　“与日本地震有着异曲同工之处的是，这类突发性事件很容易刺激市场的非理性投资。”复旦大学经济学院教授副院长孙立坚在接受《国际金融报》记者采访时指出，“本·拉登的死意味着美国消除了一大安全隐患，但这一心理压力的释放是否对美国经济复苏产生正面效应，还需要未来出炉的一系列经济数据予以印证。如果未来出炉的经济数据都是正面的，那么会对美国经济产生1+1>2的协同效应，股市的整体重心都会上移；反之，股市也将对前期上涨进行回调修复。”——相关报道见第四版

　　本周美国将公布一系列经济数据。除重磅的4月份“非农”就业报告外，还包括制造、建筑和服务业报告。分析认为，短期来看，本·拉登死亡的消息可能支撑美元反弹，但中长期而言，美元的下行警报仍未解除。如果非农数据结果向好，美元可能将首先出现一波报复性反弹；但若数据利空，美元无疑将测试历史低点。

　　商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育则认为，除非美国能借本·拉登的死真正大幅度减少在海外军事干预，否则此事对美国经济和美元汇率的支持都是短暂的。然而，从利比亚战争来看，即使美国有心如此，其国内外利益集团也已经使其欲罢不能了。

　　强势美元的猜想

　　值得注意的是，本·拉登被击毙的消息公布后，美元指数快速反弹，自5月2日早盘创出的三年低位72.81后已经回升至73.20上方。然而，历史经验表明，在经济向好的情况下，避险情绪缓解，资金更倾向于新兴市场以及收益率和风险性较大的股票市场，反而避险情绪浓重的美元和大宗商品将应声回落。美元在利好消息刺激下反而走势强劲，这背后又有哪些玄机？

　　对此，孙立坚指出，“一种情况是，仍有部分投资者对美国经济复苏持保守态度，认为经济基本面不会有更多的新变化。因此，他们只是将原本配置黄金、原油等大宗商品的资金转而投向美元，即从一种避险品种转而投资另一种投资品种。另外，近期美国管理层也不断地释放出支持强势美元的声音，这也会鼓励资金流向美元。”

　　然而，孙立坚认为，美元反弹更加透露出一种可能性，那就是美国已经意识到了，仅仅靠出口很难拉动美国经济，美国的工业化和经济复苏关键要靠盘活美国国内的经济。

　　“以对中国出口为例，美国不仅要看人民币汇率的脸色，还要考虑到中国老百姓的实际收入，在国外消费市场难以打开的背景下，美国可能更多地需要盘活本国的经济，这也使得美国很可能成为带动下一轮世界经济的火车头。”孙立坚指出，“或许是看准了这一点，海外资金纷纷流入美国市场，在购买股票和其他资产之前，他们必须兑换美元。海外热钱的流入成为推高美元的强大动因。”(赵怡雯)