例如，今年以来A股投资者对中国经济形势及其宏观经济政策调整的预期变化体现为反复无常的基本特征。今年二季度数据不太乐观，导致市场普遍担忧下半年经济增长出现下滑风险，有的甚至呼吁国家应当及时调整宏观经济政策，出台新的刺激措施以保持经济增长。但是，三季度经济数据要明显好于市场预期，打消了此前市场对经济增长下滑风险的过分担忧。然而，10月份CPI同比增长4.4%超出市场预期，市场又开始担忧起明年中国将出现恶性通胀的可能性，以及预期宏观经济政策将重大调整。上述分析显见，经济数据的变化改变了市场预期，即改变了市场对实体经济及其宏观经济政策的基本看法。正是这两次市场预期的迅速逆转，对A股市场的重挫起到了推波助澜的作用。

　　投资者的市场预期变化之所以会反复无常，是因为当前A股市场中信奉的是趋势投资潮流。从理论上讲，这与我们信奉凯恩斯主义的经济学理论颇具一致性。因为，凯恩斯本人也特别强调预期的反复无常的性质。也就是说，预期的变化是随机的，我们总是难以对预期及其变化作出合理的解释。可以说，这是造成当前中国经济短期波动较为频繁、A股市场震荡较大的主要原因之一。

　　在笔者看来，稳定预期就必须及时走出凯恩斯主义的理论阴影，就应当引入理性预期的理念。首先是要合理评估当前的宏观经济形势。例如，不能因为今年二季度经济数据不乐观，就认为受国际金融危机冲击后的中国经济难以回到增长的正常轨道上。也许，经济中各种因素的刚性影响可能会拉长经济复苏过程，但我们应当相信已经采取的政策措施将使经济总体保持稳定；其次是宏观经济政策的调整必须遵循一定的规则或策略，即要强调宏观经济政策的连续性与一致性，不能仅仅强调政策的一次性效果。例如，二季度经济数据表现欠佳，当时如果我们再次放松宏观经济政策的话，今年全年经济增长肯定将远超预期，并导致更大的通胀式过热压力。相反，我们应当做到可以说明或评价政策调整对经济的影响程度及未来政策的如何变化，市场据此可以合理解释当前预期的形成及预期的变化，以此减少非理性预期引发市场恐慌情绪对A股市场的较大冲击。

　　由此可见，对常规性或突发性经济事件的合理评估与解释，以及要合理形成对未来宏观经济政策调整的理性预期，对于稳定市场预期非常重要。一旦稳定了市场预期，就可以避免市场的过度波动，这对于促进未来A股市场健康发展也至关重要。