电力行业利润一季度暴增15.4倍，但上半年已快速回落到增长2.5倍，1-7月份利润同比增长继续回落到1.9倍，预计到三季度回落到仅1倍左右。今年的发电结构与去年相反，去年上半年由于用电需求下降，火电发电量大幅下降，而水电增发较多；今年初由于南方数省干旱，水电大幅下降，而高耗能行业增长较快导致火电大幅增发。

　　随着南方旱情的缓解，6月份以后水电发电量大幅回升，而节能减排工作力度的加大使得火电发电量明显回落，这导致火电行业效益回落，水电效益明显改善。火电行业利润1-2月份大幅增长3.7倍，1-5月份已快速回落到增长45.5%；水电行业则由1-2月份亏损8.7亿元大幅增加到1-5月份盈利41.9亿元；新能源发电利润仍保持1倍以上增长。电力供应业盈利继续大幅改善，同比保持了3倍多的增长，盈利由1-2月份的81.4亿元增加到1-5月份的212亿元。

　　三、钢铁、有色金属行业利润增幅快速回落

　　受去年同期基数和需求放缓影响，今年以来钢材和十种有色金属产量增幅均呈明显回落走势，钢材产量同比增幅由4月份的31.5%回落到7月份的9.7%，十种有色金属产量同比增幅由4月份的34.1%回落到7月份的15.8%。利润增幅也明显回落，24个地区钢铁行业利润由1-5月份同比增长32.9倍大幅回落到1-7月份的1.7倍。

　　从24个地区月度利润看，钢铁行业4、5、6、7月份利润分别为169.7亿元、156.2亿元、106.4亿元、44.3亿元，连续3个月环比下降，其中，7月份钢铁行业利润同比下降66.5%，环比下降58.4%，降幅较大。这主要是由于4月下旬起钢材价格连续12周下降，而铁矿石等原料价格高位徘徊，钢铁企业利润快速下滑。

　　从整个工业利润走势看，历年7月份工业利润水平都偏低，有一定的季节性因素，今年钢铁行业的利润低谷更有可能出现在7月份，因为一是在近三个月下跌之后，部分钢材市场价格已低于企业生产成本；二是7月下旬后，钢材价格已呈震荡回升态势；三是今年后四个月已到了实现“十一五”节能减排目标的决战之际，多个省(市)出台了明确的钢铁限产计划，节能减排带来的钢铁限产压力可能超过市场预期，8月下旬粗钢产量明显下滑，由于供给超预期减少，钢材价格震荡回升的态势可能已经形成。8月份以后钢铁行业利润环比有较大可能