美元的日本证券，是过去五年日元资产购买量的近五倍。同时，美国财政部公布的最新数据显示，5月份中国持有的美国国债规模下降了325亿美元，至8677亿美元(目前中国仍是美国国债最大海外持有国)。拥有巨额外汇储备的中国在多年避开日元之后，今年将2.5万亿美元外汇储备中的一部分转换成日元，尽管绝对数量仍不大，未来中国外汇储备多元化的深度和广度也不得而知，但是，中国的举动和市场对其动作的想象空间足以对日元构成短期支撑。许多国家在分散外汇储备投资，权衡日元和美元时，觉得日本资产主要为日本国民持有，抛售风险较小。
在当前的局面下，日本政府干预日元汇率既缺乏国内统一政治力量，又难以取得美国联姻。目前日本政坛呈现朝野政党分控众参两院的局面，政府难以很快出台应对政策。阻止日元过快升值的理想办法是日美政府联手干预外汇市场，日本财务省已考虑和美方协商共同干预。但国际市场机构普遍认为成功的希望非常渺茫，原因就是奥巴马政府正在实施扩大出口以弥补国内消费不足的政策，很难指望它与日本合作。
