8月11日，摩根大通董事总经理兼中国证券市场和大宗商品主席李晶在北京表示，谨慎看待下半年大宗商品的表现，预计四季度地产新开工放缓，将直接影响大宗商品的价格，但中长期仍有城市化等一些因素利好大宗商品，看好石油和黄金等中国紧缺的上游资源。

　　“房地产新开工的面积过去几个月增长，由于政府在打击囤地，促开工的效果比较明显。但因为一手楼市销售跟新开工面积有明显关联性，新房交易量在今年4月份下滑，六个月以后也就是四季度新开工面积就会出现明显下滑，对大宗商品影响是非常直接的。”李晶表示。

　　李晶指出，有些城市房价已从最高峰回调10%-15%，而且政府要大幅度增加保障性住房，市场供应在下半年相对会有所增加，因此未来几个月一线城市房价仍有下跌趋势，“全年来看，一线城市房价跟去年高点来比价格可能会低20%左右”。

　　由于房地产市场低迷且预计下半年政府不会放松调控，大宗商品价格也受压。李晶表示，7月14日前的三个月期间，钢材价格下跌了15%-17%，之后反弹了7%-9%，“可能是受到6月开始的国内钢铁减产和印度禁止铁矿石出口导致铁矿石价格上涨影响，但这种反弹是暂时的，由于全球钢铁产能过剩，全年来看钢铁价格会比去年要疲软”。

　　与钢铁走势一致，铝的价格今年二季度跌幅亦较大，7月份出现一定反弹。李晶指出，自发改委等发布了《关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知》，终止了对铝厂的优惠电价，铝业的议价能力有所改善，“但产能过剩问题严重，我们对铝也持比较谨慎的态度”。

　　对于去年进口量大增的铜，今年二季度进口量同比已经呈现逐月下降的趋势。李晶认为今年下半年铜进口量同比会明显下滑，因为从下游看，包括电力行业、制造业和建筑业等在内的各个用铜行业都有回落的趋势，而中国铜进口量的下滑将影响整个全球铜矿市场的价格。

　　另外，尽管今年夏季炎热，但电力煤价格不升反降，炼焦煤价格也大幅度下滑。“6月煤炭价格下降3%-5%，因为今年降雨量罕见使水电发电量大幅度上升，减少了煤电的用量，而且政府在提倡节能减排，钢产量也受到限制，因此下半年煤炭价格攀升可能性不是很大。”

　　在短期内谨慎看待大宗商品的同时，李晶也指出，中长期也有一些正面因素。“首先是城市化的趋势不可逆转，现在整个城市化人口占全球人口46%左右，预计每年会有1.5%的递增，城市人口增加就需要新的基础设施，可以弥补政府刺激性政策