香港金融管理局总裁陈德霖19日表示，去年10月至今，有超过5000亿港元资金涌入香港，在历史上属于罕见情况。他提醒说，资金持续流入可能会形成资产泡沫，一旦美国加息或美元突然转强，将造成资金流向逆转及资产价格波动，从而对实体经济造成冲击。

　　陈德霖当日出席立法会财经事务委员会会议时表示，由于全球利率低企，以及多个主要经济体推行量化宽松货币政策，导致全球资金充裕，并流入亚洲进行投资;同时套息活动活跃，造成从去年第四季度开始大量资金持续流入香港，可能给香港带来通胀和资产泡沫风险。

　　此前，国际货币基金组织总裁卡恩和世界银行行长佐立克均已对香港提出过泡沫警告。

　　陈德霖昨日提醒说，如果其他经济体退市时间过迟，资金可能持续流入亚洲。面对大量资金流入，香港可能陷入两难局面，即加息可能引致更多资金流入以套利，或大量进入股市造成难以监管的情况。他表示，金管局会密切留意市场情况，特别是银行的风险管理水平。

　　陈德霖强调，香港不会改变联系汇率制，也无意把港元与一篮子货币挂钩。

　　陈德霖认为，尽管短期内美国利率可能会维持低位，美元汇价也会走弱，然而汇率走势有本身的周期并受到多种因素影响。一旦美国加息或美元突然转强，可能导致市场上大量套利交易平仓，资金流向发生逆转，由此造成资产价格波动，冲击金融市场及实体经济。

　　在银行风险问题上，陈德霖表示，香港银行对股票相关的借贷不到总贷款额的2%，所承受的风险在可控水平;银行对香港楼市的贷款目前仍未达到1997年至1998年高峰时的水平，按揭贷款总量及风险也属可控范围内。

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　　央行六周

　　净回笼6630亿

　　央行本周公开市场操作继续保持了较大的回笼力度，从市场净回笼930亿元。至此，央行在国庆长假结束后已连续六周实现净回笼，累计净回笼资金达6630亿元。

　　昨日，央行在银行间市场发行了550亿元3个月期央票，并开展了200亿元91天期正回购操作。而周二，央行已发行了180亿元1年期央票，并进行了950亿元28天正回购操作。

　　综上，对冲掉本周到期资金950亿元以后，央行本周净回笼资金达930亿元。

　　观察人士指出，央行在公开市场连续净回笼，彰显出三季度货币政策执行报告提出的“保持市场流动性合理适度”的明确意图。

　　值得注意的是，尽管央行已连续净回笼，但昨日上海银行间同业拆借市场短期利率全线下行，票据市场各期限现券收益率也纷纷下跌。对此，一银行资金交易人士指出，这显示市场流动性依然充裕。

　　市场眼下普遍认为，为了保持流动性合理适度，央行会继续加大公开市场资金回笼力度。