“今年四季度，房地产建设，特别是新房开工将会同比下降，而出口也有可能出现零增长，可能会因此引发政策在那时或者2011年初开始放松。”

　　瑞银证券中国首席经济学家汪涛今日发布报告作出上述评估。

　　汪涛认为，房地产调控的影响在6月份地产数据中开始变得明显，但目前转变政策还为时尚早，房地产市场才刚刚开始降温。

　　根据已公布数据来看，房地产销售在6月虽然同比下降了2.7%，但并不比5月份更差。70个大中城市的平均房屋价格相比5月份的水平下滑了0.1% ，是自2009年2月以来的首个环比下降。新房开工虽然从5月份的同比100%的增速下滑到55%，但仍非常强劲。报告称，季调后的房地产活动在目前仍然保持强劲态势，与高涨的房地产投资数据相符。

　　汪涛预计，接下来的几个月内，就算房价保持稳定，但销售量的持续疲软将会使新房开工与整体房地产建设减速，即便是政府努力推进普通商品房以及保障性住房的建设。由于2009年四季度的高基数，新房开工将在2010年四季度由减速变为同比下降。整体房地产市场活动的减速则会更加温和一些。

　　基于上述分析，汪涛判断，政府不大可能在房地产行业有更明显调整之前，就放松或逆转目前的房地产调控政策，最早也要到2010年末才可能出现明显的房地产政策的放松。

　　这期间，会不停地出现房地产市场与开发商对政策转变的博弈。但政府必须兼顾经济增长和稳定房价的目标，同时又要追求转变经济增长模式，此外，政策的公信力也是必须要考虑的因素。

　　报告同时分析，6月份出口增速虽高于预期，但OECD领先指标和出口订单已经减弱，加工贸易中间品进口增速的减缓也表明出口将会减速，因此，在2010年底，中国出口增速或许会下滑至0。美国和欧洲需求的减速，将进一步拖累中国出口。

　　麦格理证券今日表示，第三季中国宏观经济信心调查结果显示，78%的受访者认为至明年一季度末，房价将会下降。

　　45%的受访者预计房价将下跌5%-15%，仅5%的受访者认为房价坚挺，涨幅将超过5%。17%的受访者认为房价将持平，上下波动5%以内，31%认为房价下跌15%-25%，2%认为降幅将达25%以上。

　　同时，69%的受访者认为房价下跌对消费影响不大，24%的受访者认为房价下跌令财富缩水，对消费造成负面影响，7%的受访者认为，房价下跌令按揭还款金额减少，会增加家庭消费支出。

　　调查