国海证券认为，由于去年6月份巨量放贷，而今年6月份新增信贷快速回落，M 1和M 2都将于6月份出现快速下滑，初步预计M 1将由5月份的29.9%回落至25%左右，回落近5个百分点，而M 2将由5月份的21 .0%回落至18%左右，回落近3个百分点。

　　“公开市场操作自5月11日之后回笼力度显著减弱，并连续数周净投放。即使未来回笼继续保持宽松，但考虑到去年6月份新增信贷达到1.53万亿，在基数骤然抬高的作用下，预计6月份M 2很可能会继续下降。一个保守的估计是可能至少较5月份再下降1个百分点至20.0%以内。但在随后的7-8月份，M 2则可能再度抬头向上。”鲁政委说。

　　基于“经济增长有所放缓、但通胀压力仍大”的判断，一些机构认为，政策将维持当前力度，短期内已无加息和上调准备金率的可能，公开市场则有望继续维持净投放操作。

　　“尽管5月物价涨幅创阶段性新高，但是否形成持续上升趋势还需观察，加上房市调控和政府融资平台监管加强可能影响投资和消费增速、欧元升值拖累出口、欧洲债务危机延缓各国加息步伐，短期内加息的必要性有所降低。同时，短期内准备金率再次提高的可能性也较小。预计全年新增贷款在目标值7 .5万亿上下，明显超出的概率不大。”鄂永健说。

　　“加息的可能性并不会因为5月份CPI达到3.1%而提高，在当前国内外增长形势并不十分明朗的情况下，我国央行加息动作将继续延迟。”但平安证券同时表示，在广义货币供给M2目标增长率降至17%以前，政策将维持当前力度，松动的可能性基本不存在。