日前,多家券商纷纷调低了今年GDP增速预测。中金公司将今年我国GDP增速预测从10.5%下调至9.5%,招商证券将GDP增速由10.6%下调至10.4%。同时,渣打银行、瑞银证券等外资机构也纷纷下调了中国第三、第四季度经济增速。
由于一季度11.9%的经济增速超过潜在经济增长率,有关经济过热的讨论开始频繁出现,但随着一系列宏观调控政策的出台和外部环境的变化,市场对于宏观经济走势的看法已出现一些微妙变化。业内人士认为,四大隐忧拉低了市场对于经济增长的预期。
经济增长现乏力迹象
此前,国家统计局公布的4月份工业增加值和工业企业利润的增速出现下滑,而一些领先性指标已初步显现增长乏力的迹象,比如PMI出现回落、实际投资放缓、新开工与在建项目投资放缓、商品房销售放缓、汽车销量下滑等。
国泰君安首席经济学家李迅雷认为,规模以上工业企业实现利润按季度计算,其同比增速将持续下跌到明年。预计今年二季度工业利润增速为63%、三季度为32%、四季度为3%,至明年一季度降至-5%的最低点,随后逐渐上升,三季度增速转正,四季度达到30%左右。
“产量与价格是决定利润水平的两大因素。出口和地产投资增速的回落意味着工业增加值增速的下降,即收入增速的回落,而PPI的回落意味着利润率水平的下降,因而工业利润增速将会显著下滑。”李迅雷说。
CPI涨幅将突破警戒线
目前多家研究机构的报告显示,5月份CPI同比涨幅将在3.1%—3.3%之间,远超4月份的2.8%,将突破政府原先设定的3%的控制“警戒线”。其中,中金公司预计5月份CPI将同比增长3.2%,6月份可能达到4%以上的水平。中国银行预计,5月、6月份CPI将分别飙升3.8%和4.4%,呈不断加速上涨态势。
但渤海证券近日下调了此前对5月份CPI的预测,调低至3.1%左右。德意志银行预计中国5月份CPI同比增长3%,同时认为6月份是中国央行加息最好的时间点。
中金公司首席经济学家哈继铭表示,尽管从CPI等滞后指标看,我国经济增长还比较快、通胀还会上行、过热风险比较明显,但是另一组带有领先性的指标,却显示经济活力正在下降,因此紧缩政策进入观察期,政策应按照新的状况进行调整。
外部经济不确定性增强
国际方面,欧洲债务危机引发的多米诺骨牌效应仍在持续。5月28日,国际评级巨头惠誉宣布,将西班牙的主权债信评级由此前的“